最后一跌尚未来临 4000点面临反弹

　　上周五又有3只股票型基金获批，但昨天早盘沪深两市低开低走，沪指再创4120点的本轮调整新低，沪市成交量仍在1000亿以下。昨天为何会出现这样的大跌？近期是否有更深的调整？昨晚，我们紧急连线市场实力机构，请他们为投资者指点迷津。

　　最后一跌尚未来临

　　北京首放：虽然管理层再度批准了五只新基金的发行，但由于外围的国际市场持续走低，再加上再融资，大小非、紧缩政策等等因素的影响，场内的持筹心态出现了不稳定的迹象，而且投资者的恐慌性杀跌气氛开始蔓延，在短期的5日以及10日均线的压力下，昨日大盘创出了调整以来的新低，而且成交量出现些许的放大，沪市金额逼近千亿元大关，总体来看，在经过前期震荡，多空交战之后，空方再度取得了行情的主动权，对指数形成了较大的压力，在创出新低之后，沪指仍有继续向下的迹象，投资者操作中，仍必须采取稳健保守的策略，耐心等待调整的结束。

　　调整空间十分有限

　　广州万隆：从周一的市场表现来看，有色金属、石油行业、商业百货、食品、金融地产、钢铁以及农林牧渔板块均出现大幅调整的行情，两市跌幅超过-5%的个股超过340只，个股的大面积跳水进一步释放了做空能量，市场整体估值水平也进一步下降。根据统计数据显示，目前上海市场静态平均市盈率水平为48 倍，这一静态估值已经回到了2007年7月份“7·20行情启动”前的水平。如果考虑2007年业绩和2008年业绩增长情况，动态估值已经进入合理区间，从这个角度来看，预计后市调整空间将十分有限。因此就具体的操作策略而言，目前点位盲目杀跌并不可取。

　　谨慎看待后市发展

　　宁波海顺汪礼建：从股指的走势情况来看，在反弹过程中冲击20天线位置遇到阻力之后再度呈现出震荡下行的走势，并且创出了调整的新低和收市的新低，有再度形成调整势头的苗头。均线也开始再度呈现出拐头滑落的趋势，对于股指也会形成进一步的压力。而技术指标MACD和KDJ都对于多头构成不利的预示，无疑使得技术上存在进一步调整的可能性，BOLL指标则显示股指在缩窄走平的下通道里波动，并且有击破下轨线的苗头，如果一旦击穿下轨线的位置，则无疑会向下打开通道口，并进而向下打开调整的空间。

　　调整时间或将延长

　　九鼎德盛朱慧玲：整体来看，目前两市股指均已击穿前期低点，并继续下行寻求支撑，随着大盘在年线下方运行时间的延长，市场重心开始下移，股指有效跌穿年线的可能性也在增强，后市有考验4000点整数关口的可能。另一方面，若短线股指在惯性下挫后展开强势反抽，收出中阳线，使短线走坏的技术形态得到修复，为冲关年线蓄势也是有可能的，因为，毕竟股指阶段性跌幅较深，且领跌品种主要是权重蓝筹股，行情往往在绝望中产生，短线走势较为关键。

　　题材股仍将是主角

　　民生证券厚峻：周一股指再探新低，可以理解为不破不立，但关键是蓝筹股能否持续反弹推动大盘攀升。虽然说部分大盘蓝筹股估值基本合理，但在弱势下并不能马上被市场所接受。至于机会，应该说市场任何时候都存在机会。蓝筹股低迷，给了中小市值的题材股诸多炒作机会。像三联商社因并购重组连续涨停，高送转的国电电力、水井坊等逆市拉升，纸业股因人民币汇率全面上涨，年报预增个股也表现出了良好的抗跌性。可见目前市场资金对题材股较为青睐，在蓝筹股短期内看不到前景时，中小市值的题材股仍将是后市的主要炒作品种。

　　4000点面临反弹

　　广州博信：技术面上，大盘周一呈现缩量震荡探底的走势，上证指数再创本轮调整行情以来的新低，而短线看股市有考验4100点整数关口的要求。整体上看，经过连续的大幅杀跌，市场的做空动能得到较为充分的释放，而外围股市的短期超跌也激发市场的做多意愿，虽然成交量的萎缩依然显示市场观望气氛相对浓厚，但上证指数已经调整了近5个月时间了，短线技术上存在较为严重的超卖现象，多方极有可能在4000点整数关口附近组织一波有力度的反弹行情。马进 徐建华