大盘蓝筹分化明显 市场热点转换加快

    本周A股市场继续回调。沪深300收于4621.69点，周跌幅1.13%。两市成交放大明显，上海市场日均成交额从上一周的843亿升至1210亿元；深圳市场由425亿增加到595亿。

　　政府工作报告清晰地透露了政府当前政策选择正面临着通胀压力持续、外部形势不确定性、和经济增长模式转变等相叠加的困境，但也明确了“抑制通胀是首要任务”的信息。中金公司认为，从紧的货币政策基调不会改变，对股市的负面影响仍在。

　　通胀阴霾及加息预期下股市积重难返，“创投、期货、新能源、环保”等两会主题股的强势表现成为市场中为数不多的亮点，尽管本周部分强势股回调迹象比较明显。

　　市场热点转换较快。贵州茅台(600519)周一涨停。公司公布业绩快报，净利润28.83亿元，同比增长81.39%。扣除非经常性收益后，贵州茅台每股收益达到了3.05元，超出市场预期。中信证券提高贵州茅台08、09年业绩预测至4.65、6.00元，给予公司目标价 300元，相当于09年50倍PE。贵州茅台涨停一度刺激白酒板块及消费类股票整体走强。山西汾酒(600809)和泸州老窖(000568)一周分别上涨5%和3%。

　　期货概念股大幅上扬，中国中期(000966)连续4个涨停，弘业股份(600128)一周涨4.80%。造纸板块本周走强，晨鸣纸业(000488)和华泰股份(600308)分别上涨8%和13%。今年以来，尤其是春节以后国内新闻纸主流厂商提价计划被客户广泛接受，产品价格由07 年末的4850 元/吨升至目前的5300 元/吨，涨幅450 元/吨或9%。主流厂商华泰股份和晨鸣纸业表示，在未来的1~3 个月内计划进一步提价200 元/吨至5500 元/吨。

　　大盘蓝筹本周分化明显，中国石化(600028)和宝钢股份(600019)下跌5%和9%。银行股涨跌互现，招商银行(600036)升3.72%，浦发银行(600000)跌6.39%。中国平安(601318)千亿再融资方案周三获得临时股东大会及类别股东会议通过，投票赞成率高达九成以上，超过市场此前预期。该方案尚需获得中国证监会的审核方可实施。周四该股上涨7.87%，周五下跌6.52%。兴业证券指出，增发后中国平安的竞争实力将出现飞跃式增长，但是因资金供求的变动是上市公司相对估值的实际决定因素，短期内非基本面因素仍是主导公司股价的主要因素。

　　目前许多分析师开始预期市场热点将转向大盘蓝筹，但申银万国认为短期仍将很难出现投资风格的转换。由于造成市场供给失衡的根本原因仍未得到解决，权重蓝筹将很难走出目前的困境。南方基金指出，目前大盘直逼前期低点，市场心态疲弱，权重股连续杀跌对市场信心的打击导致大盘短期难以扭转弱势，上行空间和下行空间都不大。因此在操作上仍应谨慎观望，等待三月下旬宏观预期明朗时再进场。