美股暴跌会否拖累A股？

    上周A股市场在震荡中重心有所上移，尤其是后半周大盘出现积极回暖迹象，个股相对活跃，似乎表明A股市场进入春“升”行情中。但可惜的是，上周五美股暴跌，从而使A股市场的回暖趋势在本周面临考验。

　　从近段时间的A股市场走势来看，美股暴跌对其有着较大的影响力，这是因为美股暴跌的背后显示出主流资金对美国经济衰退的预期，而由于美国是全球经济的重要经济体，美国经济回落可能会影响到全球经济的发展趋势。所以，美股暴跌后的A股市场也会出现回落走势，这也反映出主流资金对美国经济衰退后A股市场上市公司业绩增长面临考验的担忧。

　　不过，上周后半周，A股市场的走势已具有一定的抗周边市场回调压力的能力。比如上周四，美股走势并没有使上证指数在上周五出现回落走势，上周五港股的回落也没有让A股市场出现回落走势。如此的走势特征，在一定程度上似乎提振了多头底气，说不定本周A股市场就能扛住周边市场不振走势的压力。之所以如此，业内人士认为主要因为近期A股市场的政策面持续回暖。一是重塑再融资预期，尤其是浦发银行的增发方案低于原先市场预期在一定程度上减缓了市场对未来资金面需求的压力预期。二是政策面关于发展壮大机构资金的表述以及新基金发行明显提速等诸多信息，有利于提振多头资金的做多底气。美股急跌与美元急跌相伴相随的特征也给A股市场带来两大做多动能，一是人民币汇率在美元急挫的背景下出现跑步升值的趋势，而人民币升值又是A股市场超级牛市的动力源泉之一。二是美元的急跌也使国际商品期货价格持续暴涨，锡、钛等产品更是突破历史新高，从而使有色金属股在上周末出现弹升行情，成为A股市场止跌企稳弹升的强大引擎。

　　由于近期市场的量能尚未完全放出，意味着目前市场仅仅是持股底气的回升，场外资金尚未大规模介入A股市场。在这样的资金面格局下，本周一A股市场能否抵御住美股急挫所带来的压力将面临较大考验。

　　渤海投资 秦洪