大蓝筹被抛弃 保险资金从沪市快速撤出470亿

　　 理财周报记者 张景宇/文

　　 动荡的股市，多变的热点，机构投资者百变的价值标准，构成了一幅2008年早春A股市场的浮世绘。在股指节节下行的背后，是基金经理们频繁的调仓换股，热门板块“你方唱罢我登场”。

　　 基金年初抄底 近期加快出货

　　 种种迹象表明，随着上证综指在4200点一线短暂企稳，投资者间的分歧正在加剧。来自上交所的席位交易数据显示，基金在最近几个交易日中加快减仓步伐，2008年1月2日至1月14日期间，登上上交所个股龙虎榜的基金专用席买卖合计成交2898亿元，净卖出53.23亿元；1月15日至2月1日期间，基金专用席在上证综指大跌21%的情况下，合计成交约4166亿元，净买入185.75亿元。

　　 在2月4日至2月20日上证综指反弹5.7%期间，基金专用席位合计成交1593亿元，8个交易日里净卖出115.38亿元；而在2月21日至2月25日6个交易日中，基金专用席位在成交仅有668亿元的情况下，净卖出85.94亿元。这些数据表明，经过年初的逆势抄底和成长价值挖掘后，基金已经开始加快出货步伐。

　　 保险资金撤出470亿

　　 基金合计撤出少于单家券商

　　 如果我们将考察的目光向前延伸还可以发现，机构资金正在按照：保险—券商—基金，这样的顺序撤出。2007年10月17日至2008年2月25日期间，中国平安、中国人寿两大险资相继撤出资金162.52亿元、154.087亿元，如果再加上其他几家保险机构的撤出资金，在过去的91个交易日中，保险资金已有470亿元流出上海市场。

　　 跟在保险资金后面的是券商资金，该期间内国泰君安撤出90.37亿元，海通证券撤出79.82亿元，中信证券撤出78.73亿元，华泰证券撤出23.20亿元，国信证券撤出13.29亿元。而拥有3万亿以上入市资金的基金，反而担当守望者角色，在2007年10月17日至2008年2月25日期间，尽管其交易金额高达2万亿元，但实际合计撤出资金仅有46.36亿元，甚至不如一家券商卖出金额多。

　　 券基账户全线减持大市值个股

　　 增持农业、化工、通信

　　 如何在保持入市资金总量一定的情况下避免亏损甚至盈利，对于基金经理们而言是一项有挑战性的工作。上交所个股券基账户持仓变动情况揭示了这个秘密。持仓数据显示，与2007年10月15日相比，券基账户全线减持中国国航、马钢股份、中国人寿、中国平安、上海航空、大秦铁路、上海汽车、中国远洋、中信证券等大市值个股，减仓度大多超过原有持仓的一半。

　　 而在增持个股中，扬农化工、亨通光电、兴发集团、华鲁恒升、日照港、海正药业、中粮屯河、亿阳信通、冠农股份、三友化工等农业、化工、通信类成长概念个股，成为它们的新欢。

　　 2008年的头两个月的市场是如何转换热点的？基金在这个热点迅速切换的市场环境下，是被动接受还是始作俑者？请看本期理财周报的特别策划。

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