节后A股何去何从 如何把握08年投资机会

　　节后第一天 沪指跌破4500点

　　来关注股市。昨天是股市春节以后第一个交易日，在全球股市疲软、国内股市38家大小非解禁等消息的影响下，沪深两市遭遇了超过2%的深幅下跌，截至收盘，上证指数收于4490.72点，下跌108.98点；深证成指收于16502.44点，下跌357.20点。投资者没有盼来此前期望的开门红。

　　节后第一天，尽管证券营业厅的投资者人数比平时略少一点，但是大盘下跌带来的紧张气氛却依然浓重，不少投资者忙于盯盘，不愿接受记者的采访。对于今年以来的多次下跌，投资者最明显的感觉就是，08年想在股市上赚钱并不容易。投资者： 07年挣上一点就行了，08年不抱太大希望。 能有一些机会，但不好做了。 我就想，如果让我解了套，我就出去，不干了，我也不做了。

　　但也有一些投资者心态较为乐观，认为市场风险释放过后，也正是投资的好时机。投资者：跌到一定的点位自然就得拉起来，我不太看空。 我今年收益我预期大概是50%左右，(08年)震荡市吧，采用的原则应该是高抛低吸的原则。

　　专家：A股市场的不确定性在加大

　　节后第一个交易日沪深股市的下跌，反映出在不确定的事件性因素影响下，市场运行方向短期并不明朗，但专家认为，估值和业绩因素仍是决定市场走势的根本因素，节后的A股市场将是在不确定中的结构性行情。中国人民大学金融与证券研究所所长 吴晓求： 中国资本市场内部的变量和外部的变量都比2006年2007年要多得多，也就是这个市场它的不可琢磨性，它的不确定性在明显地增强。但是我们的基本面应该说又没有根本性的变化，这就是说，总体趋势不会有太多的变化，但是一定会有结构性的变动。

　　专家认为，影响2008年沪深股市的主要包括雪灾、美国次贷危机、巨额限售流通股解冻，和紧缩的货币政策等。其中，雪灾对我国经济的冲击是短期的，而且灾后重建可能会提升相关上市公司的业绩，以及拉动GDP的增长；美国次贷危机带来的负面影响可能将在年中逐渐明朗；今年总市值约3万亿元的限售股解冻，将带来巨大的供给压力，再加上IPO和再融资，股指期货和创业板推出，以及货币政策的紧缩等，它们给市场带来的影响都有待观望，但这些因素并不足以造成市场在2008年走熊。财经分析人士 水皮： 我相信政策面上，会关注到这些市场的担忧，这些不确定因素会逐渐地消退，尤其是在奥运前后，这些因素都会明朗。总的来说，今年的市场可能会是一个先抑后扬的过程。

　　如何把握08年股市投资机会

　　尽管08年的股市面临着种种的不确定性，但专家认为，合理调整盈利预期，把握好市场的结构性机会，2008年市场仍有可为。 天相投资顾问有限公司首席分析师石磊： 应该选择一些从基本面和未来成长性比较确定的，能够相对独立于外部经济的不确定性和一些市场的波动的一些公司，去对它的股票在合适的价位进行投资。

　　石磊认为，股市结构性的投资机会主要在于，在节能减排和淘汰落后产能中获益的企业；与铁路、电站等政府引导的大型投资项目、和农村市场启动相关的企业；将进行大力整合的央企和地方国有企业等。财经评论人士 水皮： 投资的方向，恐怕还是跟固定资产投资，基本建设投资这块坑能会有些关系。其实第一天的行情已经反映出来了，建材、水泥、电力、设备都会有一定的心理预期，因为大家对灾后重建有比较好的预期。

　　业内人士认为，投资热点还可能存在于因两会即将召开，而受益的三农、医改、创业板和股指期货等相关板块；在人民币升值预期未变的背景下，仍有望保持较快增长的金融、地产、航空板块等。它们的投资机会可能在大盘好转后逐步显现。

　　百家机构今日看市

　　那么今天的股市将怎样表现呢？记者调查的百家机构中有71%看涨，22%看跌，7%看平，看涨的分析师认为，权重指标股走势疲软，带动大盘缩量回落，股指经过对年线的再次回抽确认之后，有望迎来技术性反弹行情。而看空和看平的分析师认为，外围市场春节期间持续调整的困扰，A股仍面临较大的压力，短期大盘维持震荡整理的可能性较大。