证券经纪人规范化管理研究

　　□ 王耀辉 荣伟华

　　自从证券经纪人概念被引入到我国，伴随着我国证券市场的快速发展，该制度在与我国新兴证券市场的结合过程中，不可避免地出现很多问题。笔者从我国现状出发，结合当前我国证券市场发展所处的阶段及经验，对我国现阶段如何规范管理证券经纪人进行了深入探讨，以期为证券经纪人的规范管理提供一些现实和具体的建议。

　　一、证券经纪人含义

　　证券经纪人在我国《证券法》中法定含义是指从事证券经纪业务的证券公司。但本文所指证券经纪人，指目前在证券经营机构专门从事客户招揽、客户服务、产品销售业务，其薪金所得与其所招揽客户资产额、交易量或产品销售量挂钩的市场开发人员，特指自然人形态的证券经纪人。

　　从目前市场实际状况看，自然人形态的证券经纪人分为两类：一是作为证券经营机构正式员工的证券经纪人，通常称作客户经理；二是非证券经营机构正式员工的证券经纪人，一般称作居间人、经纪人、营销代表。但他们不是所聘用机构的正式员工，管理松散。

　　与第一类经纪人相比，第二类证券经纪人未被纳入证券公司员工管理，数量多且规模庞大，存在诸多管理问题，应当首先进行规范。因此，本文所探讨之证券经纪人，在无特别说明情况下，专指各证券公司未纳入员工管理的自然人形态的证券经纪人。

　　二、我国证券经纪人现状及存在问题

　　我国证券行业是特许经营行业而不是垄断行业，目前，全国共有106家证券公司和3106家证券营业部。不少证券公司在起用证券经纪人时，短期目标太明显，与证券经纪人自身业务水平、道德素质相比，更多地注重证券经纪人的客户资源，使得证券经纪人制度在实际运行过程存在很多问题，主要表现在：第一，证券经纪人法律地位混乱，管理松散，证券公司具有涉诉风险；第二，证券经纪人整体质量不高，各方面素质参差不齐 ；第三，投资者利益可能受到侵害；第四，现有证券经纪人模式不利于证券行业的未来发展；第五，现有证券经纪人模式蕴涵滋生腐败和犯罪的隐患；第六，证券经纪人利益不能得到有效保护。

　　市场监管工作实践表明，必须要对现有证券经纪人运作、管理模式进行规范，这无论是对于投资者、证券公司、证券经纪人自身还是证券市场未来发展，都是十分紧迫和必要的。