短期弱势难扭转 年线面临严峻考验

　　马进 徐建华

　　受上周末欧美股市全线下挫影响，A股市场再次出现了恐慌性暴跌的行情，沪指更是一举跌破4700点、 4600点、4500点三个整数关口，股指狂泻不止，两市仅有79只个股上涨，两市非ST个股400多只跌停，恐慌情绪继续蔓延，整个市场哀鸿遍野。近期还会有多大跌幅？何时才能抄底？

　　年线有望引爆反弹

　　从盘中看呈现出下跌放量，反弹缩量的现象，北京首放认为，在连续大跌之后，虽然形态极为恶劣，但是，市场也酝酿着强力的超跌反弹，而且在牛市的基础没有得到任何改变的背景下，目前的短线跳水，前期的中线调整都是为了夯实长期牛市的基础。经过本次大跌之后，估值水平大幅回落，当前市场整体估值水平已经回到合理区间，对场外的观望资金形成了较好的吸引。大盘继续运行大C浪调整，其中期调整目标可能指向4000点附近。不过从技术上看，大盘已逼近年线，周二有望出现短线反弹。反弹力度取决于政策面和消息面的配合情况。

　　短期弱势难以扭转

　　世基投资余炜认为，本轮调整主要以基金重仓的蓝筹股大幅杀跌为主要特征，其背后因素是高市盈率在困扰着基金经理。在去年10月份上证指数冲上6000点后，各方热情高涨，社保基金率先主动降仓。每次A股市场大跌，投资者信心低靡之时，市场就容易受到外围市场的影响。周边市场动荡只是大盘下跌诱因，近期扩容、再融资等一系列因素导致资金面紧张，才是根本性的内因。由于政策面上针对未来的不确定性因素仍多，主流资金仍处于调整持仓结构的阶段，预计大盘短期仍将弱势整理，由于热点匮乏，盘中反弹乏力，目前的操作策略应该是控制仓位，谨慎观望，不要急于抢反弹。

　　股指将会顺势下探

　　从市场的走势情况来看，股指依然继续出现大幅度下挫的走势，创出调整的新低。宁波海顺汪礼建认为，股指短暂收复5天均线后，重新出现快速的下挫，说明市场弱势运行的特征比较明显。目前股指已经逼近年线，估计股指顺势下探之时被击穿的可能性较大，从而进一步扩大市场的恐慌性心理，以便达到完成短期探底的动作。但是股指在连续快速的向下调整之后，已经产生了较为明显的技术性超卖的特征，技术性的短线反弹随时都会产生。因此综合来看，股指仍有惯性下探以探明短期底部的要求，但短期里继续向下调整的空间不会很大，随之而来的技术性反弹随时都可能产生。