二月市场承接能力将经历大考

　　本报记者 许超声

　　二月份，市场资金面将空前紧张，包括大小非解禁以及中石油首发机构配售股份解禁，考验市场承接能力。

　　股市遭遇解禁寒流

　　统计显示，今年涉及股改限售股解冻的上市公司有956家，合计解冻额度为1.6万亿元左右，涉及首发、定向增发等其他限售股类型的公司有251家，解冻额度约1.5万亿元，今年限售股解冻额度合计将超过3万亿元。而上半年的解禁高峰在2月，解禁数量为58.02亿股；全年解禁高峰将在7月和12月出现。其中，7月解禁数量达到145.07亿股，占全年解禁数量的17.9%，12月解禁数量达到134.75亿股，占全年解禁量的16.6%。事实上，大非不断从市场抽身退出已是不争事实，统计数据显示，近一个月以来大非选择减持套现的次数达到143次。

　　除了大非，小非和持有上市公司股权的管理层套现也正让市场承受更大的压力。由于小非没有话语权，外加其持股低于5%套现无需公告，小非套现的可能性更大。尽管2007年小非解禁总数中仅有约5%的股份被流通股东套现，但是考虑到很多上市公司业绩一般，以及当前的估值情况，相信越来越多的小非会从上市公司中脱身。

　　大小非解禁成为今年市场最大阴霾。到今年底，解禁累积股份数占可流通A股总数的比例将达到37.67%，2009年底将达到90.1%。

　　中石油增心理压力

　　除了2月份限售股解禁大潮构成对市场一定心理上和现实的压力外，中石油机构网下配售10亿股下月解禁将对市场资金雪上加霜。

　　根据此前中国石油的招募说明书的安排，中国石油的10亿股网下配售的股份在其上市3个月之后的2月5日上市流通，因此引发市场的忧虑。分析人士指出，由于这些机构本身以发行价每股16.7元获得，因此抛售意愿相对浓厚。如果该部分资金退出，对中石油股价冲击自然不能小视。

　　兴业银行首发原股东限售股份和首发战略配售股份合计32.79亿股、招商银行股改23.6亿股限售股也都将于2月解禁。其中，招商银行2月解禁的限售股占其总股本的16%，占目前该股流通股数的50.2%。而兴业银行此番解禁的限售股占其总股本的65.6%，是该股目前流通股数量的4倍之多。

　　“2月份大规模的解禁，尤其是权重股如此高的解禁规模必然对市场的资金面带来更大压力。”不少分析人士指出。