是否严峻经济形势导致股市暴跌

　　广州万隆

　　相关人士表示，2008年恐怕是经济上最为困难的一年。这种困难不在经济本身，而在国际形势、经济环境有许多不确定的因素，国内经济发展还有许多新的困难和矛盾。这和发改委所表述的2008年工业经济运行形势严峻基调完全一致。笔者认为，2008年紧张的经济环境一是在于复杂的内外部环境，二是产业的结构性矛盾突出将给经济持续发展带来较大风险。

　　紧缩性政策压力将更为明显

　　2008年经济将要面对的首要问题，无疑是部分行业增长过热，资产价格高高在上而给国内金融经济领域带来的风险。首先，在周期性行业增长过热的大背景下，经济发展已处于极不协调的状态。其次，资产价格的泡沫问题，可能在复杂的国际、国内环境下，给中国资本市场的持续增长带来诸多不确定因素。尤其是次贷危机的爆发，告诉我们资产价格泡沫可能带来的金融问题，有进一步蔓延到实体经济领域的风险。相关人士说：“近几年来，我国的楼市股市被认为是一种非理性的上涨，积累了相当大的风险。如果监管不力，不论是继续上涨还是把风险集中释放，都会严重影响经济发展和社会稳定。”在这样的背景下，紧缩性政策的基调将持续很长一段时间，市场面对的政策压力可能更为明显。

　　全年政策布局可能比想象中复杂

　　2008年的宏观政策布局可能较想象中更为复杂。首先，最高层所指出的困难国际、国内形式，还包括全球经济衰退给国内带来的压力(主要是出口减速的风险)，在产业结构不均衡的情况下，经济持续增长所面临的风险。这意味着今年的中国经济，不但面临通货膨胀、经济发展的结构性过热、资产价格高涨等过热的风险，同样也面临在全球经济衰退和国内经济结构矛盾暴露的情况下，经济增长速度可能快速回落的风险。其次，最为基础的要素如能源、运输等供应，已越来越成为经济增长的主要瓶颈问题。

　　总体上，大部分机构对今年宏观政策布局的定调上，都强调以紧缩为主，这是符合宏观经济政策发展大势的。但从目前情况来看，宏观政策的布局并非想象中的那么简单，在紧缩性政策进行结构性打压的同时，部分产业也会非常明显地受到政策扶持。在2008年经济增长形式出现不明朗风险的时候，不排除阶段性政策的基调发生转变。