年报行情为何迟到

    编者按：在连续推迟后，2007年第一份年报终于在上周二揭开了面纱。但与往年不同的是，投资者期盼的年报行情却并未如期而至。

　　新报记者 任强

　　年报出现“见光死”

　　沪深股市在上周出现罕见的大幅下挫，年报行情陷入一片迷茫。按照往年的习惯，首家推出高送转利润分配方案的公司都会被市场“优待”。但上周三华发股份推出10送10派1元的分配方案后，当天涨停板仅仅维持5分钟即被打开。而周五推出10转增10分配方案的东百集团，更是在取消股权激励草案消息的影响下，几近跌停。

　　今年影响年报行情的因素内外皆有。从外围因素看，以美国为首的全球股市在“次级债”危机影响下，出现了跳水行情。与H股市场关联度日深的A股市场难以独善其身，这与基金等机构投资者缺乏独立判断精神有关。

　　而从年报披露情况看，与往年相比，率先披露年报的ST和*ST公司过多，也是阻碍年报行情展开的重要因素。从市场结构看，金融、地产、能源等权重股尽管年报业绩喜人，但在投资者意见分歧加大的背景下，缺乏发动行情的动力。

　　“要说年报行情就此结束恐怕还为时尚早。”市场人士指出，年报行情引领股指高低起伏的关键仍然在于上市公司的业绩。从此前上市公司陆续公布的业绩预告和业绩快报看，2007年多半公司都实现了净利润的高增长，因此支撑本轮年报行情的基础还在。今后随着年报披露渐入高潮，具备投资价值的公司会逐一浮出水面，年报行情仍然值得期待。

　　业绩快报有特点

　　目前，发布2007年年报的上市公司只有14家，但沪深两市发布业绩快报的上市公司已达76家，业绩快报已经显示年报的一些特点。

　　在已发布业绩快报的76家上市公司中有28家小盘股，其中山下湖、威海广泰等19家公司均在业绩说明中表示，由于公司在2007年度发行股票，募集资金大大增加了公司每股净资产、股东权益等，公司的净资产收益率、每股收益等因此都有一定幅度的下降。

　　数据显示，2007年上市公司增发募资额度超过了3400亿元，不考虑配股、发债等方式的再融资，相关上市公司净资产至少增加3400亿元，由此，其每股收益、净资产收益率相应有所下降。

　　从已发布业绩快报的上市公司来看，不少公司都分享到牛市的高收益。远光软件在其业绩快报中说明，2007年收入和净利润出现较好增长，除了公司产品销售收入、利润等出现大幅增长外，公司运用自有资金进行新股申购也获取了较大的收益。健康元、风华高科、S爱建等一批公司都因投资收益增长，而使公司业绩出现大幅增长。

　　市场人士表示，成本上涨、出口遇阻等问题将对2008年上市公司业绩产生很大影响。接下来上市公司年报将大批量发布，不少公司的年报会折射出2008年的趋势，值得投资者关注。