美联储降息蝴蝶飞遍亚太A股谨慎反弹(2)

　　1月23日午后，市场信心恢复催动，前日被错杀的众多中小市值个股恢复了大盘下跌前的强势。

　　恰似大浪退却，泳者现身。经历两日黑色断层之后，前期走强的网络游戏、3G、农业、创投概念等板块均冲在前列。其中网络游戏与农业板块的平均涨幅高达8.03%和7.73%，傲视其它板块。

　　然而，前两日领跌的大盘蓝筹，却并未在再度复苏的市场热情中做出表现。以领跌的金融板块为例，尽管当日下跌者只有次按风暴涉足者中国银行(3988。HK，601988。SH)一家，但整体涨幅均不大，银行类个股平均涨幅仅有3.37%。

　　这与受美国利好于同日大肆上扬的香港金融股群体形成鲜明对比。在汇控的带动下，建设银行、交通银行、中国人寿H股的增幅均超过10%。

　　“这或与A股中的大盘蓝筹普遍含H股相关。”上海某券商负责人表示，由巨大A／H价差的存在，含H股的A股估值水平依旧存在心理压力。当市场信心不足时，投资者往往会参照相对股指水平较低的香港市场水平进行对比。以两地价差巨大的中国石油(0857。HK，601857。SH)为例，当日其H股大涨15.18%，A股却只微涨0.84%。

　　值得一提的是，前日因抛出巨额融资案，被称为“压倒市场的最后一根稻草”的中国平安(2318。HK，601318。SH)，也在连续两个跌停板之后企稳回升，其A股最终收涨1.16%。与此同时，中国平安H股的股价也大涨8.65%，A-H之间价差已在众大盘股中处于最小的群体之中。

　　此外，据市场人士透露，前日对中国平安增发有相当意见的基金经理，也已从1月23日午后开始，寻求入场机会。“目前80元的价格已经接近了绝大多数后期介入中国平安基金的成本线”。

　　基金谨慎

　　不过，利好消息的横空出台让正处在杀跌状态的基金措手不及。

　　根据指南针公司雷涛透露，1月15日、16日，基金交易席位净卖出93.86亿元，这样大的净卖出金额在历次大盘下跌后的两个交易日中都鲜有出现。

　　如在2007年11月1日至2日，基金交易席位净卖出只有-49.1154亿元，2007年10月17日至18日基金交易席位净卖出-74.8655亿元。

　　有迹象表明，本周前两个交易日基金仍在卖空。但是在北京时间1月22日晚美联储出台的降息政策打乱了基金的步骤。“我们判断大盘第一阶段底部会在4200点—4300点。”某基金公司人士介绍，美联储降息后，造成底部前移。“但是我们仍比较谨慎。”

　　分析师认为，在1月23日的反弹中，基金重仓股如招商银行(600036。SH)、中信证券(600030。SH)、浦发银行(600000。SH)、万科(000002。SZ)等反弹幅度都未超过5%，A股股指的表现比较其他市场指数更是让一部分投资者表示失望。反倒是前期中小板热点股表现出色。再加上两市成交量没有明显放大，因此判断，基金在这次反弹中并未有太大的加仓举动，显示出谨慎。