5000点缘何再度失守 三个原因起到关键作用

　　上证指数失守5000点大关，三个原因起到关键作用：美股大跌、中国平安再融资和大盘调整的惯性拖累。大盘又到了考验投资耐心和个股质地的时候。

　　-新闻聚焦-本报记者张炜

　　本周一，沪深股市再度出现大跌。其中，上证指数跌幅达5.14%，失守5000点大关，收于4914.44点。

　　大盘如此大跌，有三个原因起到非常关键的作用。

　　其一，美股大跌拖累。美国总统布什18日在白宫宣布了1450亿美元的减税计划，以阻止美国经济继续低迷，但美股并未止跌，道琼斯指数当日下跌0.49%。至此，美股已连续四个交易日下跌，主要股指于上周跌幅超过4%。美股的继续下跌，是市场对1450亿美元减税计划“用脚投票”，直接影响到本周一的亚太股市，港股开盘即“跳水”，恒生指数收盘大跌5.49%。

　　此外，日经指数收盘跌3.86%，韩国股市跌2.94%，澳洲股市跌2.9%，新加坡海峡时报指数跌3.7%。A股既然难以“独善其身”，也就难逃被美股往下“拉一把”的“厄运”。至于1450亿美元为何没能刺激美股股市？有分析称，类似的减税计划在“9.11”后实施过，但与当时相比，美国人现在拿到钱恐怕不会用在消费上，而是首先偿还贷款。这就使得市场对美国经济衰退的担心并未减少，美国股市则照跌不误。

　　其二，中国平安再融资的影响。在A股上市近一年后，中国平安再次开启融资“阀门”，拟公开增发不超过12亿股，同时拟发行分离交易可转债不超过412亿元。当市场遭遇“倒寒春”之际，如此大规模的融资计划公布，对二级市场的冲击可想而知，资金面顿感压力增加。当日，中国平安以跌停报收，该股从149多元开始回调不到三个月，已经跌至88.39元。中国人寿、中国太保自然跟着“倒霉”，跌幅分别达到8.76%、8.82%。其中，中国太保股价“飞流直下”，创出上市以来的新低。

　　此外，银行股的走势也不佳，招商银行、兴业银行、交通银行、中国银行、工商银行分别下跌6.70%、6.47%、4.90%、4.14%、3.82%。而导致银行股下跌的另一个原因，是有报道称，国内银行投资次贷的风险受到关注，工商银行和建设银行的次贷拨备大幅提高；中国银行则因持有次贷产品较多，尚未确定拨备比例。

　　其三，大盘调整的惯性难止。上周五的大盘稍有止跌，看似出现止跌的希望，其实止跌的意愿非常脆弱。在美股续跌的影响下，不少个股暴露出下跌的惯性。其中，中国石油再创新低，创出27.48元的收盘新低，给大盘带来致命一击。投资者可以注意到，处于下跌惯性中的大盘蓝筹股有不少，例如，上海汽车、中铁二局等分别下跌8.62%、9.13%。据市场人士统计，中国石油、中国人寿、中国石化、工商银行、中国神华、中国银行、中国平安7只权重股当日合计拖累上证指数达129点，相当于给本周一的沪市大盘下跌“贡献”了一半点数。与此同时，前期风光的奥运概念股、航空股、有色金属股、券商股、地产股等同样未“幸免于难”。虽然创投概念股在创业板将推出的消息刺激下表现不错，但单凭该热点，无法挽救大盘命运及市场人气。

　　大跌后的股指何去何从？4800点能否守住将是下一个关键的看点。从目前来看，市场普遍预期调整的风险仍然较大。由于沪市大盘本周一同时“击穿”5100点、5000点及4900点，市场恐慌有所增加。就上证指数5.14%的单日跌幅而言，是去年10月16日大盘见顶6124点调整以来最大的一次。之前更大跌幅的是去年7月5日，是“5.30暴跌”后二度考验底部的最后一跌。

　　本周一收盘后，机构反映谨慎。广发证券认为，在跌势初起之时，大盘难以组织起像样的反弹，投资者不宜在此点位盲目入场；申银万国认为，由于大盘已经处于新一轮下调的开始阶段，后市风险大于机会。可见，大盘又到了考验投资耐心和个股质地的时候，因为“春节持股情结”而盲目抄底，是需要特别注意风险的。