暴跌后要选逆市上涨股

　　核心提示

　　本轮暴跌可以认为是2008年行情的一个范例。中天证券高级研究员陈庆凡说，本轮下跌行情和过去几次暴跌有本质的不同，它是缘于内外两方面的原因。

　　内因方面，大盘已经来到了前期密集的成交区域，有调整的需要。外因方面，美国次级债所引发的再思考使得美国股市已经接近熊市边缘，进而影响到了亚洲股市。怎样选到逆市上涨股将是本周最大问题。

　　本报记者 于涛

　　上周股市堪称内忧外患，美国股市暴跌，上证综指一周累计下挫5.55%，总市值一周锐减1.7万亿元。这样的暴跌中，两市仍有超过40%的个股在逆市上涨，如何在下跌中把握个股机会，成为广大股民朋友的一项必修课程。

　　需要注意的：主流资金与游资间的博弈

　　“我们首先要有一个清醒的认识，那就是2008年的牛市模式可能和2006年以及2007年有着根本的不同。”中天证券高级研究员陈庆凡介绍，早在2007年年末，很多机构就预测说2008年大盘的整体涨幅不会太高，很多机构只看到8000点左右。这相对于2006年、2007年指数翻倍的幅度显然很小。

　　换个角度说，机构们认为2008年的走势将不是单边上扬，而是震荡加剧的模式。本报此前也曾提醒投资者，2008年的行情绝不是一帆风顺，震荡的幅度将加大，当时很多股民还不很在意这个观点，甚至有的股民还高唱着“死了都不卖”。上周的暴跌，则明显给广大股民上了一堂实践课程。

　　本轮暴跌可以认为是2008年行情的一个范例，陈庆凡说，本轮下跌行情和过去几次暴跌有本质的不同，它是缘于内外两方面的原因。内因方面，大盘已经来到了前期密集的成交区域，有调整的需要；外因方面，美国次级债所引发的再思考使得美国股市已经接近熊市边缘，进而影响到了亚洲股市。

　　目前面临的问题是，进入2008年后，市场有一个最显著的变化：主流资金和非主流资金之间的分歧已经越来越大。2007年初时，掌握着一线蓝筹股的主流资金和掌握着二、三线股的市场游资在操作方向上是趋同的，都认为股市有涨的理由。只不过是主流资金喘息时，游资发力上涨，等游资手中的二、三线股涨完了，主流资金再拽着蓝筹股涨。而进入2008年后，由于一线蓝筹和二、三线股的估值已经发生了较大变化，游资和主流资金的观点发生了矛盾。游资认为该涨，主流资金认为该跌出空间后再涨，由此，造成了权重股趁外部环境不好时暴跌，而二、三线股凭借题材依旧暴涨的格局。

　　陈庆凡介绍，其实本轮暴跌之中，不但有40%的股票逆市上涨，而且已经有40%的股票回到了6000点左右的水平。目前情况下主导行情的应是非主流资金，从热点分布上看这一点已经表露无失，因此就目前阶段来讲还应以题材炒作为主。这也表明，今年的波段行情机会将增加，股民一定要先分出两大阵营的趋势来再选股。“买什么都能等到上涨”的日子已经过去了。

　　不必在意的：指数表面上的暴跌

　　陈庆凡介绍，如果我们以上周的暴跌为一个典型的范例进行分析就会发现，在2008年，指数对于个股的影响力在减弱。就像水皮在他年初的一篇标题为“炒自己的股 让指数颤抖去吧”的文章中说的那样：经过2007年的教训，很多大型游资对指数越来越不感冒。

　　本轮暴跌中，股指的大幅下挫是中石油为首的权重股为主导的；据wind数据统计的个股一周涨跌幅榜显示，总市值排名前40的权重股中，中石油跌5.43%、工商银行跌5.3%、中石化跌9.23%、中国人寿跌10.13%、中国远洋跌15.05%，这5只股一周拖累沪综指139.2点，占沪综指本周下跌点数近一半。这些下跌个股大多属于金融、地产、石化这三大板块的范畴内，有股民打趣说目前的沪指其实是“三大板块指数”，这话是有一定实际意义的。

　　另一方面，本轮暴跌中上涨的农业、医药、次新股、创投等板块均受益于国家相关的产业政策利好，并非恶炒。如医药行业受益于国家医药改革利好影响，次新股里面向来是黑马不断产生的地方，上周的周涨幅冠军也同样产生于此。

　　由此我们不难发现，本轮暴跌我们可以理解为，金融、地产、石化三大板块受到利空打压，“三大指数板块”出现整体下跌，而其他板块借利好刺激继续上涨。也就是说，虽然指数上周暴跌，但不能认为是大盘暴跌。

　　必须学会的：选热点股要注意板块联动

　　分析整体环境、大盘特点只是在理论上明确下一步市场的方向，研究实战技法才是最实用的策略。对此，银泰证券分析师郭东旭介绍，正常的选股方式，需要结合基本面和技术面，但关键问题在于如何在瞬息万变的市场环境中筛选到抗跌的热点。

　　对于新股民而言，最常用的方法就是通过每天看盘的过程，捕捉市场热点板块，看哪个板块在领涨，这种方法在大盘上涨阶段不太好使，因为有板块轮动的问题，但当大市转为衰弱时，热点板块就变得尤为重要。也就是说，大盘一跌，投资者发现手中的个股所属的板块并非抗跌热点板块，可坚决出局，然后积极寻找逆市上涨的板块。

　　通常，某个板块能逆市上涨，必然在基本面上发生了变化，投资者要迅速找到促使该类板块上涨的原因，之后在该板块内开始选股。一般来讲，该板块涨幅前5名的个股都可关注，涨幅第一的或板块龙头尤其值得参与。之后，需要查看此类板块的整体技术走势，确认该板块前期上涨幅度不大为宜，如果是低位启动更好。在操作上，则要结合大盘，并趁上涨个股回档时介入，不可追高。一般来讲，这种个股很容易继续上演逆市上涨。但需要注意的是，如果找到的热点只是个股，它所在的板块并没有群体上涨，则不要参与。

　　以近期表现强势的IT板块为例，上周二，大盘开始暴跌，但观察发现IT指数逆市上扬，表明整个板块走势强劲，而且其在本轮牛市中的整体涨幅都不大，近期又刚刚创出新高，那么就可重点关注。IT这一板块涉及计算机硬件、软件、服务等，而且根据经验IT和家电板块、3G板块等都有联动关系，那么可在这些板块中寻找强势个股。越是龙头的，越需要关注，越是前期涨得少的，越要注意。筛选到基本面和走势都优良的个股后，剩下的就是如何逢低买入的事情了。

　　综合看，前期农业、医药等板块都属于此类情况，投资者如果筛选，当然应该将农业板块剔除，因为农业板块前期涨幅较大。从目前看，节能环保的板块具有较好的势头，可重点关注。