国投瑞银：今年沪综指将在4000至6500点振荡

　　与前段时间一些基金公司的乐观预期相比，国投瑞银基金公司发布的新年A股投资策略对今年的走势不太乐观。报告预期，今年上证综指将最高达到6250-6500点，总体保持4000-6500点的箱体振荡运行态势。

　　国投瑞银分析认为，今年国内宏观经济将保持平稳态势，流动性仍较宽裕，物价面临较大上涨压力，同时宏观调控政策从紧、上市公司盈利回调，因此，A股在保持牛市格局的基础上呈现新的结构特征和热点变迁，收益也逐步回归中长期潜在增长率水平。

　　国投瑞银表示，虽然全球主要经济体经济放缓趋势基本确立，但预计全年中国经济将呈现前低后高、前紧后松的基本平稳局面，并可能在2009年开始进入新一轮景气短周期的上升期。不过，上市公司的盈利增速将进一步回落至20%。

　　就今年的市场表现而言，国投瑞银判断，大批大盘蓝筹股回归使得上证综指的大盘指数运行特征更加明显，预计2008年上证综指将最高达到6250-6500点，总体保持4000-6500点的箱体振荡运行。另外，今年上半年股指期货预期推出，从短期看权重股估值水平对大盘影响增大，长期来看期指将带来机构投资策略的深刻变化，沪深300指数的波动性理论上趋于减弱，预计2008、2009年沪深300的市盈率波动区间分别在23-35倍、20-30倍。

　　对于未来市场热点，国投瑞银认为应从产业、政策变迁视角加以考察，预计市场将呈现“结构整固-热点转换-主流板块带动指数上扬”的走势。该公司在上半年将密切关注景气反弹或反转的行业以及主题投资机会（建立创业板、奥运、年报行情等），而在下半年将重点关注主流的银行、房地产、钢铁、工程机械、有色、建材、电力等周期性以及与宏观经济密切相关的行业和大盘股景气好转或反转的行业投资机会。