五载春耕回首近两年红肥绿瘦

　　王斌

　　近五年以来，上证指数自新年后的第一个交易日至“五一”长假前的这波“春季行情”似乎都波澜不惊。2003年至2005年三年间上证指数在4月短期冲高后回落，而2006年与2007年却是开春后一路长“红”。

　　2003年1月2日首日开盘即出现下跌，随后尽管区间至4月15日出现了一个短期高点，但是犹如“昙花一现”，随后又开始下跌，并在“五一”之后收出了一个新低，5月份随后的表现尽管不尽如人意，但是却有所反弹，整体来看走势显得较为平淡。这一年前五个月，上证指数仅上涨了15.36%。

　　2004年同样表现如此，股指新年后开始出现一波整体上攻的态势，同样在4月份的6日收出了短期新高1777.52点。但是随后同样出现了一波快速杀跌，尽管5月份的最后几个交易日指数“挣扎”了一次，却显得无济于事。这一年的前五个月，处在熊市中的上证指数仅上涨了2.92%。

　　2005年1月4日到4月29日，股指在此区间呈现了明显的下跌行情。然而，股指在3月份和4月份期间，同样出现了较为明显的反弹。但是，近两年被市场传说的“红五月”却显得有些弱势，股指在5月份几乎毫无招架之力地出现了大幅下滑，这一年的前五个月，指数累计大跌了16.72%。

　　但是步入2006年和2007年，上证指数的表现却同之前三年产生了较大的差别。上证指数在开盘之后一直保持较为稳健的上涨趋势，然而此前相对平稳的走势在4月份却表现出了较为积极的上行态势，并将之一直维持到5月份。

　　“红五月”的说法也由此而来，上证指数在2006年和2007年的1月1日至5月31日，分别上涨了15.85%和9.3%，并将行情演绎到了6月份。

　　从个股方面来看，这一表现更为明显。2007年春季，涨幅超过100%的个股达到了961只，而2006年只有52只。再往前追溯，2003年到2005年三年涨幅超过100%的个股仅有5只、7只和1只。

　　尽管去年年初涨幅超过100%的个股可能热点比较分散，但是从涨幅居前的个股来看，包括ST仁和(000650.SZ)、ST浪莎(600137.SH)以及S前锋(600733.SH)和海通证券(600837.SH)等涨幅超过500%的个股，题材股和资产注入股依然成为市场关注的热点。

　　个股的行情显得较为散漫，板块方面也表现得较为分散。2007年春季，建筑业成为市场最为火热的板块，算术平均涨幅达到了185.11%，排在了涨幅第一的位置。此外，电力、煤气和水的生产和供应也表现不错。农林牧渔、地产板块均涨幅排在了前五。相反，一直被市场看好的金融、保险板块却涨幅仅有113.31%，排在了最末一位。

　　2006年，这一顺序却有所相反，金融、保险业涨幅排在了第二，电、煤和水生产供应板块涨幅却排在较后。然而，值得关注的是，农林牧渔板块的涨幅仍然排在当年的第五位。

　　2005年这一年的春季，所有板块都出现了下跌。其中，此后两年有过较佳表现的农林牧渔板块却排在了跌幅第二。信息技术业在这一年跌幅则达到了27.57%。

　　如果以近两年的表现来看，较为稳定的板块是农林牧渔和批发零售贸易板块，2006年两大板块的涨幅分别排在13个证监会一级行业中的第四和第五，在2007年则分别为第四和第六。

　　有业内人士认为，2003年至2005年由于市场依然没有走出熊市的困扰，2008年则依然将是牛市的继续，因此可比性不大。但是，从近两年的行情来看，批发零售贸易和农林牧渔，甚至地产板块在春季的启动，显示了在春季这一最有利于生产和经营活动及消费开始大大增强的季节，市场对于上述三个板块的看好。