一月份公布年报的个股评析

　　根据上海与深圳两大证券交易所公布的信息，深沪两市一月份内预约即将公布年报的公司为下述59家，依据公司历年情况、技术形态及预期，我们一一对其进行基本预测及评析。

　　1-4月年报行情实战策略

　　从年报时间跨度来看，1月中旬至4月底，而从深沪两市集中公布期来看大多集中在2-3月之间，而从相关数据及年报脉络来看，大部分权重股集中在3月中下旬，中国石油、招商银行、工商银行、万科A等大盘绝对权重股均在这一时刻集中体现。反观两头，一月份则主要为小市值和ST类公司居多，应该说一月份公布业绩的公司机会不大，主要原因是其重组类公司股价已经实现了大幅度拉升，有利好兑现的可能，而2-3月份内的公司大多为业绩与权重、影响度较大的公司，投资者在回避涨幅过大的品种之时，采取挖掘潜力公司的手段更为有效，这里要建立在股价相对安全的基础上。

　　在投资机会挖掘的基础上，投资者应在此期间把风险防范放在首位，从深沪两个交易所公布的最新平均PE来看，已经是非常危险的，我们来看一看深沪两市基本情况及估值情况。

　　2008年1月10日两市基本情况

　　从上述深沪两市平均PE来看，已处于非常危险的情况，深圳中小企业板的平均PE更是达到了88倍，即使年报显示上市公司总体业绩上升30-50%，那么其动态PE仍然高于国际资本市场数倍左右，因此今年年报的公布期是建立在高估值状态下。研究世界主要资本市场历史来看，大多出现过估值过高后，泡沫破裂的情况且跌幅或变盘比较突然，从世界股市泡沫破灭案例来看,台湾股市在换手率创出新高、总体PE突破60倍后，出现了泡沫破裂情况，指数从12400多点跌至2300点的回归恐怕令不少投资者亏损巨大；日本股市90年泡沫破裂后形成的自高位39000点重挫，日经指数最低跌至7693点,使得10年再也没有涨到当时高点的一半位置，至今仍然徘徊在14599点左右的水平。目前美国、中国香港、日本、英国等主要股市PE在13-20之间，因此操作策略建议：在对预增品种研究挖掘的基础上，针对2008年行业周期及同类品种相对股价、公积金可能的转送等因素进行逢低或震荡中吸纳，进行波段操作为佳，而在仓位的运作上稳健投资者应避免满仓，在高估值状态下要防止高位进行长线建仓投资。

　　2007年年报公布期即将大面积展开，在今年时间脉络上与往年有较大区别外，特别是建立在过高估值因素下的年报公布期，投资者应针对行业周期、相对股价、业绩增长、震荡时机、估值因素等进行多方面分析，在投资过程中采取波段主题式投资可能是年报期间取得投资收益的关键，在挖掘机会的同时，更要多加防范其中的风险。