沪指上5100点 有顺势弹升空间

　　BY 郑步春 每日经济新闻

　　上周五，沪综指涨58.2点报5102点，深综指涨18.5点报1375.9点，成交温和放大。银行、地产等受加息打击的股票走势虽不如其其余个股，但收盘时多数上涨。预计本周股指仍可能震荡，多数个股重心有可能抬升，投资者对银行、地产股应适当谨慎。

　　加息利空部分消化

　　这次加息可能影响银行利润三至五个百分点，对中行之类活期储蓄不多的银行利空略微大些，虽然这种利润影响不是很大，但许多银行目前的股价其实已包含远期利润增幅的预期，所以其股价理应会受一些影响。

　　加息对地产股打击更为明显，但由于地产股前期超跌过猛，表面上受加息打击好像不是很严重。另外，地产股还有一个潜在利空，这便是许多地产类公司可能会有动机将利润做在2008年，因为到时所得税将从33%降至25%。因此，看好地产股板块投资者就不能急着抄底，最好再等一阵。

　　瞧目前物价趋势，这次加息简直是杯水车薪，所以可预计未来还会接着加息。加息对整个股市没什么利空，也未必能控制过多流动性，但加息仍然会对某些特定行业构成一定打击。因此我们可以说，“利空出尽”一说只能是针对大盘，而针对个股或板块却从来没这种事。

　　凡利空作用有两种表现，一为促使股价下跌，二为股价不跌但抑制未来上涨空间，从上周五盘面看，这次加息效应极可能是后一种，即压制了银行、地产股中线上涨空间。

　　基金重仓股暂时没戏

　　从未来相当长一段时期来看，我国基金发展速度极可能受限，笔者估计基金发行真正放开可能是奥运会以后，因为如果现在就放任其扩张，那么奥运会后万一人们集体赎回便将出现麻烦，届时将缺少对冲手段。有关方面如果思虑长远，那么一定会有这方面考虑。从最近基金发展情况看，笔者隐约便有此猜测。

　　假如明年上半年暂时控制基金“壮大”速度，那么基金重仓股将没戏，这不仅仅是因为基金缺少弹药，而且还因为此类个股今年被恶炒过一波，其本身上涨潜力已被透支大半。

　　从股指期货推出进度看，有人预计明年三、四月份推出，但笔者却认为会晚得超过想象。原因是，奥运会前推出风险太大，变数是不可把握的，而奥运后股指又可能出现极大波动，此时依然可能无法推出，这么一折腾，期指推迟到2009年听起来离谱，但并非绝无可能。期指晚推会当然会对基金重仓的指标股不利，所以从这个角度看，明年投资者也不能对大盘指标股抱太大期望。

　　不过，本周基金重仓股还可能反弹一段，因为年底可能会做市值，投资者暂时还不必急着换股。到了来年，投资者对基金重仓股一定要谨慎，没有相当把握最好少碰。