半年线失守牛市转熊市整理格局仍将延续

　　承接遇阻态势并受周边市场影响，两市周二大幅跳空低开后均再现弱势下调态势并收于低点，涨跌家数显示空方短线仍占有一定优势，而成交额则约为805亿元，较前缩减94亿元或10%以上。

　　以下信息值得适当留意：一是中国政府网全文发布《国家环境保护“十一五”规划》。《规划》提出，为实现“十一五”环境保护目标，全国环保投资约需占同期国内生产总值的1.35%。专家认为，过去环保主要靠行政力量，企业排污成本不高，环保动力不足。经济政策到位后，将调动市场资源，促成企业向环保型转变；二是IMF最新预测2007年全球经济增长5.2%，将2008年增长由之前的5.2%调低到4.8%。同时，也调低了主要经济体的经济增速，其中，将美国的经济增速由之前的2.8%调低到了1.9%。与国外经济下滑高于预期相比，中国明年的经济增长似乎较为乐观。世界银行对中国2008年的经济增长预测则不断上调，在最新的《东亚经济半年报》中，将中国的2008年的增长继续调升至10.8%。

　　市场周二之所以低开低走，一个非常重要的直接原因就是大盘蓝筹群体整体表现仍较为疲弱，特别是对市场运行影响很大的金融、钢铁、电力等板块基本与大盘保持同步下调走势，两市地产指数更是以3%左右的日调幅出现在板块跌幅榜前列，而中国石油、中国石化等极具影响的龙头品种则出现破位下行态势，这对大盘股指和市场人气势必会产生相当大的冲击，弱势整理因此也就在所难免。

　　不过，值得注意的是，不同蓝筹板块之间的强弱分化目前也十分明显，如酿酒食品、汽车、通信等板块受龙头品种影响整体表现相对较强，近日持续下调的有色金属板块午后出现强有力的回升走势，尽管该板块上档抛压依然较重，但龙头股如中国铝业、江西铜业、包头铝业和云南铜业、锡业股份、云铝股份等均有很强的表现，这一群体因此也成为为数不多的逆势上扬一族，运输物流在航空股等劲升带动下也表现不俗，而两者此前的整理则都有较充分，一定程度上预示其它蓝筹板块经过适当下调后企稳回升的可能也将大大增加。

　　在大盘低开低走并低收的时候，个股活跃程度往往也会有所降低，逆势上扬的个股虽小幅增加至482家，两市仍有7只个股相继涨停，强于大盘的更是多达1001家，但市场总量的近62%即857只个股却纷纷回调，而日调幅在5%或以上的则超过百家，跌停个股也由1家激增至12家，且B股出现大面积深幅回调，深市更是无一飘红，市场弱势运行特征可见一斑，短期整理因此仍难以避免。

　　从股指运行看，两市周二惯性大幅跳空低开后再现遇阻回落走势，日线形态显示上档抛压仍相对较大，收于低点也表明目前大盘仍有进一步下调要求，而量能的缩减则表明市场观望气氛非常浓重，因此，两市近日很可能仍将保持弱势整理格局。值得注意的是，上证指数月初完成的头部形态显示下调目标当在4800点整数关附近，而两市大盘上周四下破短期平台后的量度调幅则在4842点和15400点左右，且尾市在相对低位再次放量，也就是说，短线继续下调的空间很可能会大大受限，特别是短线惯性下探至4800点和15400点附近时，尽管短期内无量整理格局尚难以发生太大变化。