刘纪鹏：加强上市公司的信息披露

　　经过多年的探讨，中国资本市场正在从不正常中走出来。然而，面对现在的蓬勃发展我们不能沾沾自喜，必须承认，目前股价涨得太快太高。如何让“快牛”变“慢牛”是现在的关键，但是在这个过程中如果处理不当很有可能变成“快熊”或者“慢熊”。

　　为了防止违反市场规律的事件发生，我们必须要强调风险。但是我们不能用5年前发国有股减持和发社论的方式进行投资者风险教育。之所以现在一谈到国有股减持的问题大家就恐慌，原因在于以前曾出现过不恰当的减持思路，现在已经被中央叫停。为了保证市场健康稳定运行，我们必须进行风险教育、风险提示，顺应市场的规律而不要采用行政手段。

　　近日，深交所明确规定第一大股东在减持之前要提前公告。由于中国上市公司大都存在一股独大的现象，不仅国有企业存在，民营企业也有。一股独大的股东相当可怕，全流通后他可根据政策和信息不对称高抛低吸。因此在这个过程中，对第一大股东减持，哪怕是万分之一，也要提出事先披露的限制性规定是非常英明的。

　　深交所的此项规定表明，在强调风险的同时要狠抓监管。中国的监管机构一要盯住大股东，因为他们有违规套现的可能；第二要盯住包括基金等机构投资者，注意那些不太正常的现象。抓住这些，股市才能健康发展。