定价功能提升有利国资价值发现

　　证监会研究中心主任祁斌认为资本市场———定价功能提升有利国资价值发现。

　　证券时报记者 周荣祥

　　本报讯中国证监会研究中心主任祁斌17日表示，长期以来，在资本市场未被充分发展的情况下，我国企业的价值评估主要依据净资产展开，但实际上企业的价值应在很大程度上取决于其未来的盈利能力，而这一现象产生的根源则是我国资本市场成熟度还不高。

　　祁斌在第三届中国证券市场年会上表示，我国资本市场各项改革的推进和基础性制度的完善，有利于推动我国企业的价值发现，构建科学化的市场价值体系。随着资本市场发展壮大和效益提升，资本市场核心功能之一定价功能将越来越得到显现。他说，资本市场是公开透明的平台，有利于企业价值的发现。从企业上市开始，大量的市场参与主体对企业进行调研和评估，尤其是机构投资者的不断博弈形成了相对公允的价格。我国资本市场的发展实践也表明，资本市场定价功能提升有利于我国资产特别是国有资产的价值发现。

　　“资本市场的支持，还有助于企业做大做强和价值提升。企业可以通过资本市场建立完善的公司治理机制，和企业规范透明的运作，股权激励机制的引入，使管理层和股东的利益趋于一致，提升了企业发展动力。”祁斌说。

　　祁斌表示，资本市场作为我国企业价值发现平台，正在发挥越来越重要的作用。

　　就此，祁斌提出了四点建议，具体是：一、加快推进多层次市场体系的建设，不断拓展资本市场广度和深度；二、强化资本市场基础建设，提高市场效率，完善市场定价功能和机制；三、通过市场化手段，推动上市公司做大做强；四、推动本土风险投资和私募股权基金的发展。