本周进入异常敏感期

　　聚隆投资 花 荣

　　上周大盘，市场热点明显有转移现象。前期异常火爆的指标股与新蓝筹有松油门的迹象，一方面是价格有超买休整的需要，另一方面是重要敏感期已经接近尾声。这样主力机构的战斗积极性开始消退，还没有听到集结号的吹响，部分机构已经开始率先撤退了，使得平均股价和指数在上周的表现均不是十分理想。

　　然而，根据历史经验可以得出判断，考验市场的真正时间段应该是本周，其主要的论据有：

　　重要会议已经胜利结束，炒作大盘蓝筹股的主力需要休息。这股主力在展开重点进攻的时候，平均股价变化都不是十分理想；在主力屯田的时候，存在着指数和平均股价同步靠近30均线的可能性。特别值得注意的是接连不断的媒体风险警示，熟悉历史的人都知道，一旦市场继续过度顽皮，也许一顿类似于“5·30”的批评不可避免。

　　新的事件、新的题材出现，必将吸引主力新的注意力和行动。进入本周，投资者预期的新蓝筹的发行、指数期货的开设、香港直通车的运行、

　　这些因素使得市场具有突变的可能性，再考虑到目前较高的市盈率，也许采取稳健的防守反击打法更具有实战意义，具体的措施有：

　　首先,把仓位控制下来，等待新消息的出台，根据新消息再确定新的目标品种与攻击时机。可能也会有积极分析不愿意放弃休息时间，小车不倒只管推，也许日照港这类股票能让运气好的炒股模范们小小高兴一下，但也许等大盘急跌后逢低吸纳更加合适。

　　其次,提高命中率，做超跌反弹，短线进出，准备好跑鞋。随着多层次市场的建立，炒股人的春天已经来临，但千万别在中停转机的时候，没有搭上新的快乐号，而是又坐在老飞机飞回起点了。第四季度的运动会很精彩，跳高运动员和跳水运动员都会得大量金牌的。

　　关键是看你成为谁的拉拉队？也许多一份耐心会让你年底的笑容更灿烂一些！

　　港澳资讯:市场高位谨慎心态较重

　　上周五两市股指平稳开盘,沪综指开盘报5869.12点,深成指开盘报18770.10点,中小板指数开盘报5448.06点,集合竞价共成交8.26亿元。个股方面,市场涨少跌多,早盘在中国远洋的带动下,运输物流板块涨幅居前,成为市场少有的热点,市场分化明显。　　

　　政策消息面上,较重要的有证监会表示有关"股份互换"问题报道不准确；周小川称加息也可加54个基点,调控还可以加大力度；9月CPI上涨6.2%,朱之鑫称目前尚不能得出经济过热结论；《航天发展"十一五"规划》正式发布,确定九大任务；欧盟新规明年6月1日实施,或重创我国化工品出口等。

　　整体来讲,权重蓝筹品种由于近期涨幅过大以及相关媒体报道集体下挫,引发市场展开大幅回调,由于权重结构不同,后市指数的走向仍将由其决定,对其动向仍应密切关注。同时,指数冲关之后热点切换并不顺畅,显示市场高位谨慎的心态较重,近期操作仍应控制好仓位。

　　益邦投资：二三线蓝筹还有机会

　　媒体上周五对A、H股互换的消息做出否认，指标股特别是含H股的股票全面大幅度上扬。对前期大幅度下跌市场做出一个合理的修正，投资者的心态得到恢复。

　　我们再次明确的是，市场是在一种牛市的格局中运行，而非牛市转熊市的转世行情的出现，天没有塌下来。尽管大盘还会有反复，机构投资者的策略发生了一些微妙的变化。我国股市开始遵循经济晴雨表的规律，只要大家对中国的经济怀有信心，就不必对股市是否结束牛市而产生疑问。因此，二三线蓝筹还将有不小的机会。

　　虽然A、H股互换已在上周五被证监会紧急澄清，但市场仍然对后期的调控及加息所困扰，特别是蓝筹泡沫较重的权重指标股转弱几成定局，股指受权重股影响难以出现太好的表现，但市场热点向二三线股扩散值得期待，虽说两市小幅调整，但市场涨跌家数基本持平，原来的股指与涨跌家数背离的局面得到改善，优质成长股也将在市场中脱颖而出。

　　山西证券：市场持续性仍将受到考验

　　对投资者的教育高度提高到了前所未有的境地，不是有人指出了么：在缺乏等价交换原则的基础之上如何互换，两地交易所无合并意向，缩小价差不知道有何意义，即便是两地交易所的股权互换也是贻笑大方，国内交易所的会员制不知道哪里来的股权，或者你可以轻松地认为，是投资人没有分析水平，而轻信传言。

　　如果从这个角度看，那也没什么不对，可不管笔误也好，口误也罢，专业人士尚有如此失误，投资人的水平提高，恐怕非风险教育而能奏效的吧，如此看来，教育真是任重而道远，只是，被教育的应该不仅仅是投资者，没有足够的水平，就不要觍居施教者的地位，误人子弟尚被不齿，何况牺牲的是切实的利益。　　

　　早间股指报复性高开，两市没有涨停个股出现，均处于普涨格局，热点效应也不明显，短线脉冲式报复性反弹之后，市场持续性仍将受到考验，市场在经受短线风雨之后，需要一个平静下来休养生息的机会，但可以断言的是行情并未就此结束。

　　汇阳投资：短期震荡开始加大

　　在澄清无A、H股互换的利好刺激下，沪深两市双双高开，个股方面也呈现普涨格局；随后单边急挫，从上证指数上看幅度达到150点，而后两市在10点09分左右开始稍作反弹，进入一个震荡格局。从板块上看，地产板块在万科A、保利地产带领下表现良好，而石化板块的中国石化一股独大拖累大盘5个点左右，钢铁、电力等板块仍然处于回调格局。

　　对比前几天的情况，个股方面：银行类、地产类、能源类大盘权重反弹较弱、保险类权重股也是处于冲高回落，整体上演绎这波行情的权重股分化明显；由于前期加息说辞和周末效应，市场心态较为谨慎，两市涨跌基本各半，市场热点趋于凌乱，结构性调整继续演绎，上证指数6000点附近存在技术压力，调整压力没有完全释放，投资须谨慎对待。

　　在权重指标类个股进入分化调整的情况下，短期震荡开始加大，建议投资控制仓位，可关注调整充分的二线成长股和前期的一些超跌类个股、逢低参与，不要追高。

　　北京首放:中期震荡调整越来越近

　　沪指从7月的3800点开始已经连续上涨了14个交易周，月线上甚至出现了极为罕见的跳空缺口，大部分的中期技术指标也都处于历史高位，甚至出现了背离，存在较大的修正压力。因此中期震荡调整越来越近。

　　个股普跌将成为后市特点，上周四最大的空方动力就是权重指标股群体，如银行、地产、汽车、航空、钢铁、有色等，近期新上市的大盘蓝筹指标股如中海油服、中国神华也出现大幅度下跌。近期的最大空方动力则来自于权重股身上。与此同时，在“二八”现象后，市场并没有出现“八二”现象的迹象，前期的弱势股仍在继续下跌，因此，个股可能在近期出现普跌的走势。

　　降低仓位耐心等待低吸机会，作为投资者而言，保护好自己已有的利润、规避震荡风险尤为重要。

　　我们认为长期来说沪指仍处于上升趋势，经过震荡之后，仍将继续向上拓展历史新高。

　　德邦证券：多空分歧再次加大

　　上周四深沪大盘单边暴跌，大幅下挫。上证指数盘中最大跌幅高达3.82%，两市下跌个股超过了1000家，而上涨家数不到400家，市场做多热情有退潮迹象。绝大多数个股短期破位，提前进入弱势格局。板块上,前期涨幅较大的煤炭、石油、有色、银行等板块均出现较大幅度的回调，成为带动大盘下跌的最主要做空力量。医药板块表现较好，在康恩贝和亚宝药业涨停的带动下,其他医药类股票有不同程度的上涨。在海通证券等券商三季度业绩大幅预增的刺激下，吉林敖东、辽宁成大等券商概念股上周五大幅上涨。

　　上周五指数连续跌破5、10日两条均线，短期有进行休整的必要。预计大盘短线将围绕10日均线争夺，呈现震荡走势。

　　近期管理层频频提示投资者风险教育，加强了市场对未来将有调控措施出台的预期，上证指数在6000点附近的多空分歧再次加大，因此操作上仍需减少手中仓位，规避风险。

　　齐鲁证券：投资者应积极调整仓位

　　近期持续的“一九”现象似乎已经引起管理层的关注， “蓝筹泡沫”的议论也比较活跃。监管层对基金持有高价蓝筹股的关注引发了后半周高价蓝筹的回调。

　　从技术上看，股指在5560至5650点一带有较强支撑，大盘目前基本完成了小型头部形态。

　　虽然股指大幅度震荡的概率和频率会增加，但市场的中长期趋势仍然是向好的，短期的震荡整理并不能影响和改变这种趋势，只是在不同的上涨阶段会有不同的市场热点。

　　个人认为，大盘蓝筹股仍具有投资价值和投资机会。在具体操作中，投资者应积极地调整仓位，适当增加现金持有比例，重点关注资产注入、整体上市同时受益于人民币升值的如金融、地产、资源等板块。

　　对于二三线股中三季报明显向好的消费升级、机械制造、电子元器件类等板块也应适当关注。

　　三元顾问：快进快出 不宜恋战

　　上周五，早盘两市高开低走之势，股指一度被打至翻绿，显示市场恐高心态依然占据上风，大盘蓝筹的走势也不尽如人意，工商银行、中国石化等蓝筹权重均呈现高开低走，严重拖累了大盘指数，市场震荡幅度有进一步加剧的迹象。

　　上周五股指高开低走，从早盘的个股走势看，航天板块再度卷土重来，由于“嫦娥”火箭即将起航，航天板块被予以厚望，航天信息强势涨停，航天动力、航天通信均大涨5%，其他诸如航天科技、火箭股份等航天军工股也集体上扬。另外，从涨幅排行看，深圳本地股板块也表现较好，强于大盘，机械制造板块也整体走强，科达机电大涨7.11%，昆明机床、三一重工等股票也大涨5%以上，可适当留意。

　　由于缺乏指标股的配合，大盘在6000点一线遇阻，但是大幅上涨或下挫的可能性不大，大盘围绕10日线的横盘整固将较为实际，当前盘面主要表现在题材股以及预增股的上涨，但只宜快进快出，不宜恋战。