造船航空和有色 解析三大牛群的后劲

　　本月，股指在5000点上方徘徊，航空、有色金属(黄金)、造船等三大板块崛起。除了航空股整体表现出色外，有色金属板块和造船板块都是再起波澜，涌现了新的龙头，有色金属中山东黄金受金价上扬刺激以及整体上市预期，昨日再度逼近200元大关。而造船业的江南重工本周更是连续四日涨停，令人瞠目结舌。

　　造船股：复制黑马中国船舶

　　表现：9月，造船板块继续“疯狂”，两只白马中国船舶和广船国际涨幅超过20%，远超大盘涨幅。更神奇的是，原先默默无闻的江南重工9月涨幅超过了100%。

　　代表股票：江南重工(本周涨幅46.45%)

　　江南重工近日公告，公司拟改名为“中船江南重工股份有限公司”，将核心产品转为船配产品。之后，江南重工就走上了连封涨停之旅，而根据公开的资料显示，在年初时公司股价才不过6元上下。仅仅9个多月的时间，江南重工股价就已经飙升了10倍。

　　相关交易数据显示出江南重工的强势表现并非正规军所为，而基本是民间游资的炒作。每天涨停，而且买盘基本都保持在2万手之上，这明显不是散户所为。

　　机会：我国已经提出2015年争取成为世界第一造船大国，为此颁布了《中国船舶工业中长期发展规划》，提出以集团化发展为重点，集中力量建设渤海湾、长江口和珠江口三大造船基地，中船集团等船企也提出了各自的目标，国内造船业的产能处于快速扩张期。在国际订单需求旺盛，日韩等传统造船强国产能扩张有限的情况下，大量订单转向中国造船企业。中国造船业在20世纪90年代以来获得快速发展，已经成为了继韩、日之后的世界第三造船大国。

　　造船业作为劳动密集型行业，综合劳动成本(考虑人力成本和生产率)在成本控制中起到关键作用，中国造船业在未来相当长的时期内仍将保持综合劳动成本优势。

　　陷阱：目前，造船业产能持续性地从日韩等国向中国转移，但是，由于造船业承接的多是出口订单，在人民币升值的背景下，将可能削弱中国造船业的盈利能力。

　　另外，广船国际的H股股价昨日不到50港元，与A股还是有较大差距。有网友认为江南重工的飙涨已经透支了50年的业绩。

　　航空股：亏损大户成了香饽饽

　　表现：8月底至今，航空板块个股的平均涨幅达到了80.478%，远远高于大盘8.38%的涨幅，成为9月最亮眼的板块。虽然昨日该板块盘中出现跳水走势，但除了南方航空外，东方航空、上海航空、海南航空、国航等收出红盘，创出新高。

　　代表股票：东方航空(本周涨幅31.09%)

　　东方航空引进战略投资者，并向东航集团、新加坡航空公司、淡马锡全资子公司定向增发H股。公司拟以每股港币3.8元的价格定向增发，定向增发后新航和淡马锡分别持有15.7%和8.3%股权。牛市就是好啊，本来，股市一般规律是利好出货，但是现在不了，利好出来，依旧能够狂涨，真是此一时彼一时。并且，东航还使南航有了想象空间，目前，只有南航没有引进战略投资者。

　　机会：博时主题行业基金经理邓晓峰认为，航空股的暴涨是一种市场纠错行为，“当时大家只看到高油价的负面影响，而忽视了需求增长率与供给增长率之间的缺口，没有看到供需缺口累积下去，未来行业可能出现暴利的机会。”今年公布的统计数据表明，我国航空运量持续增长，行业景气度继续攀升。上半年航空业三大指标继续大幅增长，总周转量、旅客运输量、货邮运输量分别同比增长19.5%、16.7%、15.2%。另外，人民币升值产生的汇兑收益对净利润贡献大。

　　陷阱：南方航空从3元钱一路狂飙至26元左右，华夏大盘蓝筹基金经理王亚伟却在18元的价位选择退出，“风险收益不是很好判断，已经不完全是低风险高收益的品种，我不会继续持有了。”王亚伟如是说。

　　另外，近期国际油价大幅飙升，目前原油价格已经突破80美元，这将直接导致航空公司燃油成本的提高，航空公司成本中燃油占了三成。

　　其实，南航、国航、东航等H股股价目前还分别仅有13.90、11.84、9.72港元，与A股差距较大。

　　有色股：借美元减息东风

　　表现：本周豫光金铅涨了35.97%，另外，国际现货创下27年新高，国内金价也是强势反弹。受消息刺激，山东黄金(600547)昨日再度大涨，有希望再成为200元股的成员。

　　代表股票：豫光金铅(本周涨幅35.97%)

　　公司是亚洲最大的电解铅生产厂商和全国最大的白银生产基地。本周强势上攻，近期国际现货银价与金价同步上扬，直接带动了豫光金铅股价的飙涨。虽然，公司声明无重要应披露未披露信息，股价昨日依旧不依不饶地涨停。

　　机会：本周美联储大幅降息50基点成为了期货商品价格上涨的最大推手。伦铜连续四日上涨，上触7900美元，达8月3日来最高点。上海期交所的铜和锌两个品种全周的涨幅分别为2.14%和2.40%。期价的高企，无疑也支撑了有色金属上市公司的股价。

　　陷阱：黄金股票走势耀眼，从8月20日以来短短一个月时间中，中金黄金和山东黄金涨幅均达到100%，但是就在此一派繁荣之时，一些私募机构果断出手抛空部分黄金股票转战上海黄金交易所黄金T+D品种。

　　A股黄金股票的估值远远超出国际水平。截至9月19日，中金黄金总市值达到400.3亿元，市盈率达到162.6倍，山东黄金的总市值也达到287.9亿元，市盈率达到155.5倍。