本刊特约顾问 戴若•顾比(澳大利亚)

　　对于强劲的可持续趋势而言，盘整是一种必要的特征。 我们曾经预期盘整在数周内形成， 在位于5000 点至 5300 点的强目标位间出现了一个可能的盘整带，这个盘整带在本周业已形成。 上证指数的一种特征是在盘整期初始就迅速下跌， 这样的指数活动我们在2007年的1 月份和 6 月份的盘整中也曾见到过。虽然盘整对长期的上升趋势而言是有益的，但也不排除它也可能演变为一种下降趋势，这关键是看位于盘整带底部的支撑力量。 当市场运行至新的历史高点时，这种支撑力量就显得尤为重要，因为在此之前没有历史性的支撑位。盘整带在5000 点的支撑位可以通过计算得出。 我们曾经使用位于3600 点至 4300 点间前一个盘整带的值来计算下一个可能阻力位在5000 点。 现在，通过对图表形态的计算，这个可能的阻力位已经转化成了一个可能的支撑位。 不过，在我们有信心确认5000 点是一个强支撑位之前，还需要更多来自价格活动的证据。这个证据来自于顾比复合移 动平均线长期组的表现，它是一种了解投资者思考方式的好方法。 当长期组充分分离时，表明了投资者对这一趋势将会有长期支撑。 一个宽幅的分离告诉我们，无论何时价格下跌投资者都会以买家的身份进入市场，这时市场牛气冲天。 当顾比复合移 动平均线长期组开始收缩时， 我们就知道投资者正在加入卖家的行列，这将导致趋势走弱。顾比复合移 动平均线长期组顶部的值在5000 点附近， 长期组很好的分离，告诉我们在此处趋势将受到很好的支撑。 综合以上这些特征来看，盘整带将极有可能在5000点附近受到支撑。 顾比复合移 动平均线分析也支持了从图表形态分析中得出的这个结论。当顾比复合移 动平均线长期组的顶部运行至5000 点上方时，就可以完全确认趋势的力量已经形成， 这种情形将会在未来数周之内出现，而顾比复合移 动平均线长期组的底部在未来4-5 周内也将运行至5000 点上方。 趋势的倾斜度已经向下稍微倾斜了一点点，不过，这和正在形成中的趋势的力量也是相符合的。市场可能回撤到大约4900 点至5000 点间， 但同时依然保持强劲的上升趋势， 这种支撑的力量是非常重要的特征。 从大盘的历史来看，在过去68%的年份里市场在国庆节后的一周都出现了下跌。 但因为强劲的支撑因素依然存在， 所以市场并不至于掉头向下， 一次市场的下跌并不能导致趋势方向的改变。 如果大盘受制于强劲的潜在趋势而跌幅有限的话， 那么暂时的市场回撤可以被视为一个买入的好机会。盘整形态也可以被用于计算潜在的上方目标位。 把位于5000 点至5300 点间的盘整带的宽度向上投射， 可以设置第一个上方目标位是5600 点。 前一个盘整带顶部的值是4300 点， 而新盘整带底部的值是5000 点， 这一区域的值相差了700 个点，把这个值加上新盘整带顶部的值， 我们可以得出第二个上方目标位是6000 点， 这是一个更加长期的目标。趋势中的盘整是非常重要的，交易者将观察顾比复合移动平均线长期组的表现， 来确定趋势是持续强劲或者是走弱的可能性。

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