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新浪财经

大资金相中超低价水电蓝筹

http://www.sina.com.cn 2007年09月08日 12:14 中国证券网-上海证券报

  北京首放

  大盘在本周表现跌宕起伏,但是盘中带领指数上涨的板块依旧是电力、钢铁、汽车、金融、煤炭、航空等这些景气行业。实际上,这轮上涨以来就是这几大景气行业板块在轮流带领市场前进。如今大资金的思路是不断寻找“估值洼地”和中低价蓝筹股来进行轮番出击。电力板块作为五朵金花之一,市场号召力也是一呼百应,诸如梅雁水电(600868)等沪深300指数是最便宜品种之一,有望成为下周大资金的首选目标,短线爆发力可观。

  在板块方面,本周涨幅冠军是钢铁、交通运输、汽车、煤炭等板块指数,可以明显发现,领涨大盘的就是这些景气行业。在其他景气行业中,除去金融地产是重点挤泡沫对象之外,就只有电力板块是最具蓄势待发态势。

  我国经济强劲增长的背后需要电力作为坚实后盾,其两者是成高度正相关关系,即经济增长,电力需求也将有更大增长。统计局的数据显示,去年用电量增幅达到13.99%,今年上半年增速达到15.56%,月度环比持续递增,由于经营环境持续向好,电力行业的利润率也在高位运行,电力公司获利能力持续增强。今年前5个月全国电力行业实现利润总额637亿元,增长57.6%。电力生产业实现利润359亿元,增长40.8%,电力供应业实现利润 278亿元,增长86.3%。我们认为,随着中国重工业化进程的不断加深,对电力的需求将日益增长,电力企业尤其是区域性龙头企业的投资价值凸现。

  在

证券市场方面,2006年上半年,电力板块净利润同比增长17%,而2007年上半年,净利润同比增长数据达到42.6%。在燃料价格上涨、机组利用率下降的情况下实现增长的主要原因有两点,首先是电力需求的超预期增长,另外一个重要因素是整个板块方兴未艾的资产注入活动,这为板块和整个行业规模保持同步增长创造了条件。

  由于火电成本将受环保制约,投资水电的长江电力、梅雁水电、桂冠电力国电电力等电力公司,将得到大力发展。在经济调度方式下,华能国际、国电电力、皖能电力等电力公司将大为受益。这里我们重点推荐梅雁水电(600868)。公司去年已经成功转型水电能源行业,水力发电已经成为公司主导产业,成为广东最大的民营水电上市公司之一。另外公司还持有中小企业板上市公司粤水电1694万股股权,以7.70%的持股比例成为第二大股东,潜在投资收益可观。

  公司为了提高可持续发展能力,已经确定了巨额债务重组方案。一旦重组完成,公司资产质量将得到明显提高,特别是白渡银矿的置换将使公司进军矿产业,具备了有色金属题材。其债务重组方案,将有望使公司资产脱胎换骨,未来发展空间巨大;作为最低价的沪深300指数成份股之一,不到7元的股价极具吸引力,走势上已经走出盘局,新一轮攻势已经箭在弦上。

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