□ 本报记者 张晓峰 特约撰稿 卢镇金

　　本周，尽管央行于本年度第6次上调机构存款准备金率，并且经历了因外围股市的暴挫导致大盘一度大幅下挫，但随后两个交易日多头迅速展开强劲反攻，并且收复全部失地。截止到周五，上证指数牢牢站在了4500点上方，深证成指也一举突破16000点大关，深综指、上证50、沪深300 、中小板等各大指数本周几乎均以历史最高点位报收。由于市场热点向整个蓝筹群体扩散，且成交量也显现良好的态势，市场在五千点下不会有大的调整，有望保持震荡攀升的态势，踏上新一轮创新高的路程。

　　让人觉得踏实的是，蓝筹股再度成为本次创新高行情的主流热点，金融、地产、钢铁、汽车、电力、煤炭、机械、有色金属等核心蓝筹不仅全线走强，且爆发了集体创新高的行情。金融和地产两大板块仍是市场的绝对明星，万科、金融街等地产股大肆逼空尚未结束，招商银行、中国平安、中信证券所代表的金融群体就开始大举飙升，纷纷刷新各自历史高点。而宝钢、上海汽车、长江电力、潞安环能、三一重工、山东黄金等引领的其它蓝筹板块亦毫不逊色，创新高的品种层出不穷。与此同时，高价蓝筹股也全面崛起，百元股正在创新高中不断扩军，其中第一高价股中国船舶已逼近200元关口，贵州茅台强势突破再度改写历史最高价，打开了整个市场的上升空间。由价值投资理念主导的行情，无疑为股指冲击5000点奠定了扎实的基础，并将促使行情走得更高、更远。

　　主力机构敢于坚定做多主要是因为上市公司业绩的整体提高。截止到本周三，已有213家上市公司公布半年报，整体主营收入达到2030.58亿元，同比增长37.83%，实现净利润193.73亿元，同比增长95.65亿元，加权每股收益0.225元，动态市盈率为28倍。在今年5月29日沪指创出4335点的高点时，市场的动态市盈率为48倍，7月26日，大盘一举突破这一前期高点，并随后进入不断刷新历史记录的持续反弹，截止到7月31日，沪指已经逼近4500点关口，但此时市场的动态市盈率仅为44倍，如果剔除亏损股，市场动态市盈率将进一步下降至35倍左右，呈现出股指走高而动态市盈率下降的背离态势。

　　特别值得一提的是，在国民经济高速发展的背景下，当前经济发展的质量正在不断提高，各大主要行业发展显现新的拐点，上市公司的成长空间依然广阔，整体业绩将进入新一轮的增长周期，后市行情将变得更加健康扎实。蓝筹股的爆发预示中报行情揭开了大幕，而主流蓝筹板块有序轮动，也成为推升股指不断前行的强大动力。

　　从目前市场状况看，自7月初允许保险资金入市买股比例翻倍、国有股减持将控制节奏，以这些为标志性的政策转暖信号出来之后，至今尚未有明显的利空消息出来，应该说，政策面向好的趋势已经形成。

　　特别是，九月份将迎来中移动、中海油、中国网通等超级红筹股陆续回归A股，参照去年工行、中行的情况，无疑会给股指加分不少。因此，后市大盘站上五千点的时间不会太远，而在攻破这一新整数关之前，大盘估计也不会有太大的调整，市场有望保持大涨小回的上升格局。

　　事实上，周三沪综指暴跌170点，主要是自3563点升至4502点时间不足1个月，短期涨幅过大，需要进行技术性回档，清洗获利浮筹和跟风盘。当然，加上外围市场的连续暴跌，还有4500点整数关的恐高心理，多层因素叠加共振使然。这种技术面调整也是较为健康和必要的，其刚好回踩前期4300附近的历史高点，倒也符合创新高之后进行回抽确认的技术经典！快调急涨也正是牛市的主要特征之一。

　　随着价值投资理念逐渐深入人心，结构性牛市的特征可能会表现得更为突出，蓝筹股和成长股将是整个牛市行情的核心。虽然频繁的调控措施产生一定的负面效应，但作为人民币升值的主要受益者，金融和地产仍难以改变其市场龙头的角色，业绩的增长使其未来仍有巨大的上涨空间，对于招商银行、兴业银行、万科、保利地产等龙头，中线可一路持有。而在中报披露期内，像钢铁、有色金属、煤炭、汽车、电力等业绩实现大幅上升的行业个股都已展开强劲的攻势，周末机械板块也开始发飙，三一重工、中联重科等均牢牢封住涨停，成为行情的主流板块。

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