股市可能进入中期调整 股民不宜盲目抢反弹

　　股民不宜盲目抢反弹

　　业内人士称提高印花税是调控信号，警惕股市可能进入中期调整

　　晶报讯财政部决定从5月30日起，调整证券(股票)交易印花税税率，由先行的1‰调整为3‰。简单说就是对买卖双向均征收3‰的印花税。万国测评董事长张长虹认为，提高印花税的意义主要是政府表态，不希望股市过热。下一步再出什么调控政策，要看市场与政府博弈的情况了，但出台资本利得税的可能不大，一方面对市场杀伤力太大，一方面还需要大量准备工作。

　　股市将在4000点整理

　　民族证券分析师徐一钉认为，提高印花税说明政府对股市的态度或有变化。如果股市参与者听懂政府的意思，市场将在4000上下进行整理，4300点可能成为短期高点。

　　从历史上印花税调整对市场的影响看，1992年、1997年上调印花税均造成股指大幅度下跌，而每一次下调印花税则对应市场阶段走牛。结合目前市场特征，我们认为，此次提高印花税对市场短期有一定负面影响，调整幅度可能在10%-15%左右，但投资者不必恐慌，而中期影响则应关注后续政策。具体说有以下几点：

　　第一，是政策调控股市信号。虽然前期加息、提高

准备金率等利空消息给市场带来的调整都是短期的阵痛，众多投资者把大幅低开当作介入市场的好机会，但相对于紧缩的货币政策，此次调整印花税是直接针对市场的，此举可以看做是政策直接调控市场的开始。

　　第二，从加息到加税可以看出，政府在一张一弛政策组合拳中，对股市的意图并不是打压，而是希望其稳步发展。

　　第三，从技术角度看，根据前三个平台的交易特征测算，4350点左右应是此次平台整理的上限区间，市场本身也具备了调整的需求，政策的配合也许可以成就这种积极的调整。

　　第四，对于股指中长期走势，我们认为要密切关注后续政策。提高印花税是个信号，如果后续仍有直指股市的政策出台，那对市场中期走势将产生一定影响。

　　等待市场消化利空

　　单边印花税提高2‰，按照现在的市场成交水平看，每日投资者要多交印花税5亿到8亿元，特别是对投机行为影响较大，在一定程度上也有利于抑制近期市场中过热的投机氛围。建议投资者目前先不要盲目进行抢反弹操作，在市场对消息消化一定程度后，关注大盘蓝筹股以及

封闭式基金。(民族证券)

　　机构观点

　　海顺咨询:

　　中期调整或来临

　　从宏观方面来看，中长期股市还有很大上涨空间，但从管理层近期的调控措施来看，限制股指的过快大幅上涨成为首要的任务。投资者需要关注的是3750点的上升通道支撑线。该线若失守，大盘中期调整期来临的可能性较大。

　　天相投资:

　　支撑位在4080点

　　考虑到调高印花税政策与之前收紧流动性的组合拳调控的对象不同，前者的出台主要是针对股市的，对于

股票市场的影响将会比此前的政策力度大，策略上分析师建议投资者短期内应适当谨慎，以规避政策性风险，待短期趋势明朗后再入市操作。目前上证指数重要支撑位在4080点，深成指在12250点。

　　西南证券：

　　投资风险进一步加大

　　大盘化解了获利盘的抛压，连续突破各个关键整数关口，市场资金处于过剩状态，资金推动型升势理应延续，但鉴于调高印花税的利空消息，市场心理将遭遇前所未有的重大考验，投资风险进一步加大。

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