四千点上方悬疑丛生

　　谢潞锦

　　股市持续升温，令各方高度警觉。尤其是大批新股民潮水般涌入市场后，股市能否承载已经累积的风险，成为4000点一线最大的悬疑。

　　上周末，监管层密集出台了旨在提示风险的一系列通知，足以令投资者对目前市场中存在的种种不健康、非理性现象引起警惕。投资者也应始终牢记“股市有风险，入市须谨慎”的投资准则，对自己的决策始终抱以量力而行的态度。

　　银监会上周发布《关于调整商业银行代客境外理财业务境外投资范围的通知》，取消“不得直接投资于股票及其结构性产品”的限制，将投资范围的有关规定调整为“不得投资于商品类衍生产品，对冲基金以及国际公认评级机构评级BBB级以下的证券”。在近来估值一直偏低的B股市场连续上涨之后，这一通知的出台可能会给市场心理面构成一定影响。

　　从目前市场供求状况看，一方面，“封转开”等新基金发行仍能吸引踊跃认购；另一方面，新股IPO要等到下周方能启动，本周暂无

新股发行。换而言之，高达万亿元级别的“打新股”资金要么撤退出一级市场，毕竟新股发行“断档”期资金利息成本还是相当惊人，要么借大盘回调至各方所认可的区域后谋求二级市场中的机会。不过，本周“大非”、“小非”解冻数量相当可观。在市场心态渐趋浮躁的背景下，大量“大非”、“小非”上市可能对盘面产生影响，同时也是对奉行价值投资理念者的又一次考验。此外，贵州茅台(600519.SH)在高管风波后的复牌走势情况也将制约市场尤其是机构投资者的动向。

　　本周金融类大型权重股走势令人关注。上周以工商银行(601398.SH)、招商银行(600036.SH)领衔的一、二线金融大盘股出现脉冲式行情，令市场信心为之一振。但本周随着交通银行(601328.SH)上市、中信银行(601998.SH)计入成份股指数及浦发银行(600000.SH)“大非”、小非”解禁，金融类资产对市场的影响力将再次显现。值得一提的是，近来

人民币升值速度有加快之势，有统计数据显示，近期一直有大规模资金进入金融、地产等与人民币升值最为贴近的行业。这一积极因素会对市场产生怎样的作用，尚待观察。插图/苏益

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