天相投资策略周刊：2007年第18期

　　仇彦英 天相投顾

　　在五一前的最后一个交易日，上证指数上涨2.16%，继续创下新高3851.35点。如我们在上期周刊中所述，调控的出台往往使得市场找到主动调整的理由，形成风险的集中释放，进而重新凝聚市场的力量。并且在4月29日出台上调存款准备金率后，“五一”期间再次出台调控政策的可能大为降低，这极大的缓解了市场的担忧，因此我们可以看到资金敢于持股过节。

　　外围市场在五一期间的强劲表现将会给A股带来进一步的刺激。香港股市在5月2日至5月7日的4个交易中连续上涨，恒生指数盘中创下21070点的历史新高。美国股市在A股休市期间也是表现异常强劲，道琼斯指数在突破13,000点之后继续强势上行，标准普尔500指数也突破了1500点整数关口。其他各国股市也都是频频创出新高。

　　五一过后，在良好的外部环境下，新老资金的集中流入将使市场的做多热情再度激发，大盘有望维持节前的强势，具有上冲4000的可能。

　　一件值得关注的事件则是中国石油在渤海湾冀东滩海地区发现大油田，新油田的发现对环渤海地区又是一个利好刺激，国家政策和资源可能对该地区进一步的倾斜。新油田部分含油构造位于天津直辖市境内，对于天津的发展也会有正面的作用。因此对于该地区的相关上市公司不妨保持关注，可能会成为市场又一个热点板块。

　　由于上周仅有一个交易日，组合数据和盈利预测及评级表仍沿用上期周刊数据。

　　2007年04月23日-2007年04月27日，天相组合指数周收益率4.38%，弱于天相流通指数1.31个百分点，弱于天相280指数0.84个百分点。本周天相组合涨幅前五位个股分别是华泰股份、国投电力、格力电器、山东高速和泸州老窖，涨幅分别为19.81%、11.43%、10.85%、10.28%和10.01%。

　　下跌的个股分别是中联重科、太钢不锈、长电科技、沈阳机床和华联综超，涨幅分别为-7.90%、-6.98%、-4.81%、-3.60%、-3.39%。

　　本周组合不作调整。

　　天相重点公司跟踪反应了我们天相分析师最新的上市公司业绩预测与投资评级状况。本周盈利预测及评级表中，下调山西三维的投资评级，由“买入”调为“增持”。盈利预测方面，上调三一重工、山西三维和深发展A的盈利预测。

　　1.全球股市皆新高A股岂能落人后

　　“五一”长假前的最后一个交易周仅有一个交易日，因此本期周刊主要整理一下五一期间的财经动态和外围金融市场的走势，希望可以对A股复市以后的走势有所借鉴。

　　在五一前的最后一个交易日，上证指数上涨2.16%，继续创下新高3851.35点。

　　如我们在上期周刊中所述，调控的出台往往使得市场找到主动调整的理由，形成风险的集中释放，进而重新凝聚市场的力量。并且在4月29日出台上调存款准备金率后，“五一”期间再次出台调控政策的可能大为降低，这极大的缓解了市场的担忧，因此我们可以看到资金敢于持股过节。

　　而回顾整个4月的走势，上证指数单月上涨20.64%，从3200点运行到3800点上方，与我们在3月末提出的上证指数可以运行在3000-4000的区间相一致。五一之后，大盘有望维持节前的强势，具有上冲4000的可能。五一过后，新老资金的集中流入将使市场的做多热情再度激发，有消息称，在五一假日期间，证券公司新开户仍然在活跃的进行。

　　同时外围市场在五一期间的强劲表现也会给A股进一步的刺激。香港股市在5月2日至5月7日的4个交易中连续上涨，恒生指数盘中创下21070点的历史新高，国企指数也上涨至10496.04点。在A股和H股均上市的公司中海螺水泥、昆明机床、鞍钢股份、马钢股份、兖州煤业等涨幅较大，节后A股在H股的带动下可能会有一定的表现。

　　此外，东京股市涨至近4周以来最高水平，台湾股市创2000年8月22日以来最高收盘水平，资源类股推动

澳大利亚股市创下历史新高，新加坡股市也盘中创出3523.41点的历史新高。同时欧洲股市周五也升至6年新高，道琼斯欧洲斯托克600指数上涨至392.73点，创6年新高。全球股市的全面走强无疑给节后的A股市场营造了良好的外部环境。

　　而另一件值得关注的事件则是中国石油在渤海湾冀东滩海地区发现大油田，这是30多年来中国油气勘探最重大的发现。冀东南堡油田的原油和

天然气储量超过10亿吨，合73.3亿桶油当量，其中约4亿吨为探明储量。

　　根据道琼斯通讯社的测算，冀东南堡油田的计划产量(7300余万桶)相当于2006年中国石油原油产量(8.3亿桶)的8.8%，或中国原油总产量的5.4%。新油田的计划产量还与估计的中国2007年新增原油进口量水平相当。

　　新油田的发现对环渤海地区又是一个利好刺激，国家政策和资源可能对该地区进一步的倾斜。新油田部分含油构造位于天津直辖市境内，对于天津的发展也会有正面的作用。因此对于该地区的相关上市公司不妨保持关注，可能会成为市场又一个热点板块。

　　2.天相组合跟踪由于上周仅有一个交易日，组合数据仍沿用上期周刊数据，下周更新。

　　2007年04月23日-2007年04月27日，天相组合指数周收益率4.38%，天相流通指数周收益率5.69%，天相280指数周收益率5.22%。天相组合指数弱于天相流通指数1.31个百分点，弱于天相280指数0.84个百分点。

　　本周天相组合涨幅前五位个股分别是华泰股份、国投电力、格力电器、山东高速和泸州老窖，涨幅分别为19.81%、11.43%、10.85%、10.28%和10.01%。

　　下跌的个股分别是中联重科、太钢不锈、长电科技、沈阳机床和华联综超，涨幅分别为-7.90%、-6.98%、-4.81%、-3.60%、-3.39%。

　　本周组合不作调整。

　　3.天相重点公司跟踪由于上周仅有一个交易日，盈利预测及评级表仍沿用上期周刊数据，下周更新。

　　本周盈利预测及评级表中，下调山西三维的投资评级，由“买入”调为“增持”。盈利预测方面，上调三一重工、山西三维和深发展A的盈利预测。

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