国金投资策略资讯周刊04.16-04.20

　　赵文娟 国金证券

　　IMF称今年全球经济增长仍会继续扩张国内经济

　　一季度，中国GDP增长高达11.1%产业动态

　　发改委、电监会要求各地限期落实差别电价政策停止执行优惠电价

　　3月份全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨5.9%股市政策舆论

　　上证所去年共调查异常交易事件280起资金流向..本周净回笼资金为零

　　本周美元指数持续下跌，人民币升值预期再度反弹市场估值

　　S&P500指数本周上涨2.17%，教育服务行业贡献最大

　　A/H股溢价持续提高，中海发展本周上升幅度最大

　　沪综指本周突破3600点大关，建筑行业涨幅最大大宗原材料

　　本周锌价涨幅最大，近6个百分点；铅的库存提高最多，达12.91%

　　IMF称今年全球经济增长仍会继续扩张近期，IMF发表了一份《世界经济展望》称，虽然今年美国的增长会因房地产市场萎靡拖累而将出现显著放缓，但由于欧洲和日本仍会稳定增长，加上新兴经济体在中国和印度的率领下取得强劲飙升，因此，今年全球经济增长仍会继续扩张欧盟2月消费者物价调和指数(年增) 1.9%前值1.8%美国3月消费者物价指数(月增) 0.6%前值0.4%日本2月工业生产/修正值(年增) 3.1%前值4.0%3月消费者信心指数46.8前值48.4..外行观点最新发布的高盛研究报告认为，今年一季度中国经济增长强劲，11.1%的增长幅度超过了去年第四季度的10.4%。今年以来中国经济的高增长态势使高盛日前将中国2007年经济增长预期从先前的9.8%调高到10.8%。3月份消费价格指数上涨一定程度是因为食用油等食品价格仍居高不下。由于消费价格指数同比增幅超过3%，这将对中国人民银行能容忍的通货膨胀区间构成严峻考验，特别是考虑当前实际利率已成负值、而国内股市不断创出历史新高。

　　国内经济

　　一季度，中国GDP增长高达11.1%2007年一季度，中国经济继续呈现高涨态势，GDP增长达到11.1%。城镇固定资产投资同比增长25.3%，保持稳定态势，但消费增长和出口增速依旧强劲。社会消费品零售总额同比增长14.9%，出口同比增长27.8%，均呈现高涨态势。一季度，全国居民消费价格总水平同比上涨2.7%，3月份同比上涨3.3%，食品价格的上涨继续成为推动CPI上升的主要动力。

　　产业动态..发改委、电监会要求各地限期落实差别电价政策停止执行优惠电价近日，国家发展改革委、国家电监会联合下发了《关于坚决贯彻执行差别电价政策禁止自行出台优惠电价的通知》，要求各地限期落实差别电价政策。

　　《通知》要求，各地要进一步统一思想，坚决落实国家关于抑制高耗能行业盲目发展的价格措施。并明确，国家发展改革委、国家电监会将于2007年5月份派出工作组，对各地贯彻落实差别电价政策和纠正优惠电价措施情况进行督查，并将督查情况上报国务院。

　　《通知》强调，电网企业要严格执行国家电价政策。

　　.3月份全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨5.9%据国家发展改革委、国家统计局调查显示，2007年3月，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨5.9%，涨幅比上月高0.6个百分点；环比上涨0.6%，涨幅与上月持平。

　　一、新建商品住房销售价格同比上涨6.0%，涨幅比上月高0.1个百分点；环比上涨0.5%，涨幅比上月低0.1个百分点。

　　二、二手住房销售价格同比上涨5.9%，涨幅比上月高1.5个百分点；环比上涨0.4%，涨幅比上月低0.2个百分点。

　　三、非住宅商品房销售价格同比上涨5.7%，涨幅比上月高1.5个百分点；环比上涨1.2%，涨幅比上月高0.6个百分点。

　　股市政策舆论..上证所去年共调查异常交易事件280起上海证券交易所17日发布的《上海证券交易所2006年自律监管工作年度报告》显示,按照中国证监会的统一部署,2006年上证所自律监管工作在坚持“关口前移”、“三及时”的监管原则下取得了显著的成果。但在目前全流通的环境下,上证所的监管工作面临着更多新的问题和挑战,监管工作还需要不断创新,不断强化上证所市场的社会公信力。

　　2006年上证所尤其对交易异常强化了监管的针对性。报告显示,上证所去年共调查异常交易事件280起,电话提醒营业部356次,向会员通报监管信息75份,约见了10家会员及上市公司高管人员谈话。为提高证券监管执法效率,上证所市场监察部还积极配合证监会稽查局对21起案件实施了稽查提前介入调查和评估。

　　尽管2006年上证所的监管工作取得了一定成效,但报告总结指出,在全流通环境下,上证所自律监管工作仍面临许多新问题,将迎接更高的挑战。

　　资金流向

　　本周净回笼资金为零由于中信银行等大盘新股发行，本周公开市场净回笼资金量骤降至零，创下8周以来的最低点。

　　本周四，央行在公开市场发行了250亿元央行票据。再加上周二发行了200亿元的1年期央票。至此，本周央行共计通过央行票据回笼资金450亿元，刚好与到期释放的资金对冲，单周净回笼量为零。