国海证券：从股改承诺中寻找注资潜力股

　　钟精腾 国海证券

　　上周市场在一季报高成长股、上市公司股权投资板块、注资重组及整体上市预期板块推动股指震荡上行，其中深证综指大涨7.68%。

　　展望本周大盘走势，我们认为，目前大盘仍有望震荡上攻;但因近期累计涨幅较大，技术超买，盘中随时可能会出现大幅的震荡，故投资者仍需保持一份谨慎。

　　上周基本面选股栏个股大幅度跑赢大盘，投资者可继续关注该栏“投资投机两相宜”的个股。

　　个股方面，除了关注2007年一季报高成长股外，投资者还应密切关注资及整体上市潜力股，注资及整体上市热点将贯穿全年。

　　四月份中下旬是缺乏业绩支撑的三线垃圾股2006年报的集中披露期，因此操作上，投资者应回避年报较差的垃圾股，重点关注2007年季报高成长股。

　　上周市场在一季报高成长股、上市公司股权投资板块、注资重组及整体上市预期板块主导着市场热点，有效地维系了市场人气，推动股指震荡上行，其中深证综指大涨7.68%，沪深300涨幅也高达6.84%；但受上周央行提高存款准备金等影响，工行及中行等超级权重股拖累了上证指数，走势明显落后。

　　展望本周大盘走势，我们仍可谨慎乐观：首先，四月份将是2007年一季报集中披露期。股改等制度性变革使得上市公司业绩大幅度提高将会在今年一季报体现。统计显示，目前对一季报业绩预告的个股中，有七成多是“预喜”，即预增或扭亏，创历史“新高”。因此，一季报业绩增长的超预期将支撑大盘，业绩浪可以期待，投资者对四月份行情不必过虑;其次，工行、中行及人寿等超级大盘股蓄而不发，一定程度上封杀了大盘的下跌空间。且随着股指期货指推出预期的增强，这此战略性筹码的上涨还会推动股指期货进一步上涨;第三，虽然目前静态市盈率偏高，但股改后上市公司业绩的快速发展，使得目前动态市盈率仍为大部分投资者可以接受。目前场内外资金相当充裕，资金推动型的行情仍将会延续。

　　综上分析，我们认为，目前大盘仍有望震荡上攻;但因近期累计涨幅较大，技术超买，盘中随时可能会出现大幅的震荡。故投资者仍需保持一份谨慎，不宜盲目追高，且应保留部分现金，以备在大盘急跌时可逢低介入。

　　个股方面，除了关注2007年一季报高成长股外，投资者还应密切关注资及整体上市潜力股，注资及整体上市热点将贯穿全年(具体分析见本报专题)。

　　关注股改注资承诺股如果说，2005、2006年属于股改，那么，2007年将属于包括定向增发和整体上市在内的资产注入，确实近期注资重组与整体上市预期主导着市场热点的演绎。资产注入将有望带给上市公司和投资者双重的财富效应，但在铺天盖地、泥沙俱下的资产注入传言中，投资者该如何选择判断呢？答案是：让上市公司和大股东“亲口告诉”投资者。也就是说，寻找股改时曾经承诺过资产注入或者是解决关联交易问题的上市公司，这部分上市公司的资产注入可以说已经有了时间表。

　　从时机的选择上，近期投资者可关注表中两类个股：一是近期有明确的注资时间表的个股，如中色股份，中色股份的母公司中国有色矿业集团承诺，将在2007年6月6日前，把中国有色矿业集团拥有的且符合中色股份战略发展要求的有色矿产资源或项目择优注入中色股份，提升中色股份的经营业绩和可持续发展能力。类似的个股还有大众公用，大股东承诺，拟在2007年7月19日前，将与大众交通主营业务相关的优质资产注入大众交通;二是去年特别是今年以来累计涨幅较小，近期有比价补涨要求的个股。如福建高速、滨海能源、*ST兴发、现代制药、交大科技等。

　　股改承诺注入资产或整体上市的个股

　　投资者投资理念要与时俱进，坚持价值投资，及时调整好持股结构。因此，建议投资者60%以上的仓位应以基本面选股为主，可在“国海研发

　　四月份中下旬是缺乏业绩支撑的三线垃圾股2006年报的集中披露期，同时也是2007年一季报的集中披露期。因此操作上，投资者应回避年报较差的垃圾股，重点关注2007年季报高成长股。