华欣 方正证券

　　反哺农业条件已经成熟由于我国工业基础薄弱，建国之后我国长期实行“农业支持工业”的政策，从1953年开始到1983年取消统购统销政策，通过工农产品“剪刀差”，农民对工业化的贡献超过6000亿元，为推进国家工业化作出了重大贡献。

　　长期推行“农业支持工业”的政策，造成我国农村发展严重滞后，城乡居民收入差距不断扩大，消除城乡差距已成为我国建设“和谐社会”面临的突出问题。

　　经过二十多年的高速发展，目前我国经济实力大大增强，全国财政收入突破3万亿元大关，农业增加值占国内生产总值的比重下降到12.4%，实行“工业反哺农业、城市支持农村”的时机已经成熟。

　　政策扶持力度历年最高根据年初通过的《关于国民经济和社会发展第十一个五年规划纲要的决议》，明确提出建设社会主义新农村，强调发展农业生产力、推进农业结构战略性调整、转变农业增长方式、提高农业综合生产能力和增值能力。之后，相继出台的《中共中央国务院关于推进社会主义新农村建设的若干意见》、《全国农业和农村经济发展第十一个五年规划(2006—2010年)》、《农村市场体系建设“十一五”规划》、《中华人民共和国农产品质量安全法》等政策，从各个层面推动社会主义新农村的建设进程。

　　在年底结束的中央经济会议上，将“扎实推进社会主义新农村建设，进一步做好“三农”工作。”列为明年经济工作的第二项内容，对农业的重视程度，历年来最高，具体提出：要稳定发展粮食生产，坚持粮食供给基本立足国内的方针，落实扶持粮食生产的各项政策措施，不断提高粮食综合生产能力。要全面推进农村综合改革，全面取消农业税，着力推进乡镇机构、农村义务教育和县乡财政体制改革，巩固农村税费改革成果。要继续稳定、完善和强化各项支农政策，坚持“多予少取放活”的方针，建立以工促农、以城带乡的长效机制。

　　根据“十一五”规划的部署，农业部2006年8月3日发布了《全国农业和农村经济发展第十一个五年规划(2006-2010年)》。根据规划，“十一五”时期，我国农业和农村经济发展要努力完成确保粮食等农产品有效供给、确保农业增效和农民持续增收、确保农村社会和谐发展三大基本任务。“规划”的具体任务为，到2010年：

　　(1)主要农产品供给保持平稳增长。粮食播种面积不低于1.0333亿公顷，粮食综合生产能力达到5亿吨左右；棉花、油料和糖料产量分别达到680万吨、3200万吨左右和1.2亿吨；蔬菜、水果等农产品稳中求升；肉、蛋、奶总产量分别达到8400万吨、3000万吨和4200万吨；水产品总产量达到6000万吨。

　　(2)农业和农村经济结构进一步优化。养殖业占农业总产值的比重达到50%，农产品加工业与农业产值之比超过1.5∶1，农村就业结构逐步优化。

　　(3)农产品质量安全水平进一步提高。在产业布局上，将农业区域分成优势开发区、重点开发区和适度开发区，其中优势开发区包括《优势农产品区域布局规划2003-2007》确定的13种优势农产品的41个优势区域；重点开发区包括新疆北部地区、东北中低产田地区、黄淮海旱作地区、华南热作地区、海峡西岸地区、南方草山草坡地区；适度开发区包括农牧交错区、青藏高原区、黄土高原区、西南岩溶区、西北荒漠化地区、东北湿地区。今后五年国家大力政策扶持的农业产业化品种主要有种植业、畜牧业、渔业、加工业和农垦。

　　全球性农产品价格上涨今年以来，由于受天气异常影响，导致世界主要小麦生产国的小麦出现不同程度减产，其中澳大利亚小麦产量从上年度的2450万吨骤减至1100万吨。

　　美国农业部11月预计，2006至2007年度，全球小麦产量5.87亿吨，消费量达6.15亿吨，期末库存将从2005至2006年度的1.47亿吨降至1.19亿吨。稻米库存也不容乐观，预计2006至2007年度全球期末库存将降至6195万吨，库消比14.64%，低于联合国粮农组织18%的警戒线。

　　同时，能源短缺刺激起来的生物能源热潮，玉米作为燃料乙醇的最主要原料，已经被赋予了新能源的属性，其需求量也在持续大幅度增加。美国农业部预计，2006至2007年度，全球玉米产量为6.89亿吨，消费量达7.23亿吨，期末库存9000万吨，远远低于上一个年度。

　　目前国际商品市场农产品价格开始走强，以小麦、玉米为主的农产品期货价格持续上涨，小麦、玉米分别创十几年来新高，受此影响，国内11月开始的新一轮农产品价格上涨，难免导致食品类价格上涨，从而引发居民消费价格指数上涨。此次上涨主要由玉米价格上涨引发，带动其他农产品价格的上涨，玉米也成为农产品价格上涨的领头羊。

　　投资策略：

　　确保粮食安全是我国农业的战略底线，目前中国农业小规模、分散化的经营模式，单位面积的化肥、能源消耗量已经超过国外，同时还存在损耗量高达12%的问题，与国外大规模农业化相比，劳动力成本低的优势也正在逐步丧失，大规模集约化的粮食生产，是我国未来粮食生产的主要发展方向。

　　目前国际农产品贸易大部分被跨国公司控制，只有农产品的下游加工环节没有被跨国公司所控制，扶持发展我国的大型企业，参与国际市场，将我国的控制力由下游向上游延伸，是未来我国开拓国际农产品市场的主要方向。

　　我国劳动密集型农业，例如蔬菜、水果、养殖等，在世界上占有绝对的优势，是未来我国农业参与国际市场竞争的优势领域，也是改变我国农业生产结构、提高农民收入的重要途径，其中海产养殖具有地域性垄断、技术含量高的特点，行业壁垒相对其他领域高，行业中相关龙头企业是关注的重点。

　　受国际期货市场农产品价格上涨带动，种子行业有望成为最大的收益者，小麦、玉米种子领域，具有研发优势和渠道优势的企业短期业绩具有爆发性增长的潜力。

　　2006年医药行业运行状况：

　　国际市场增速放缓全球医药市场在经历本世纪前几年8%-10%的快速成长后，04年以后的增速有所放缓，环比增幅从2004年11月的6.9%下降到2005年11月的5.4%。这主要是受到北美市场疲软的影响，美国市场的增幅从8%下降至4%。

　　我国医药行业06年遭遇低谷2006年前三季度，全国医药工业完成总产值(现价)3861.83亿元，同比增长15.90%；其中化学工业销售收入1945.65亿元，同比增长19.60%；中成药销售收入797.17亿元，同比增长16.15%。

　　与2005年同期数据相比，今年前三季度医药产业各项指标全线下降，为近10年来增长幅度最低的1年，导致全行业增长放缓的因素包括：国家重点打击医药购销贿赂行动的开展、国家开展整顿和规范药品市场秩序工作、药价价格继续下调等。而这些不利因素对于占销售收入比例权重最大的化学制剂子行业影响最大，直接导致了化学制剂工业利润出现了同比负增长。

　　而根据全国医药百强样本企业的统计，全国排名前10的医药企业，上半年销售收入仅同比增长了4.03%，全国前100强企业增长更是仅为2.26%，远低于国家统计局口径的数据。行业亏损面为5.59%，亏损额37.46亿元，同比增长26.22%，医药行业06年处于历史上的低谷期。

　　根据国家食品药品监督管理局南方医药经济研究所抽样调查统计结果显示，2006年上半年国内医院用药总金额为800亿元左右，同比仅增长了6.3%；上海食品药品监督管理局科技情报研究所所做抽样调查显示今年上半年抽样医院用药金额同比增长11.74%，虽然这两组数据有较大的差异，但同样都为最近10年中增幅最低的1年。

　　今年政府反商业贿赂对医院市场影响效应明显，不过从8月开始，在化学制剂药利润增长上升带动下，医药行业利润增速有较大回升，并且这一态势正在延续，表现出反商业贿赂对医院市场用药的强力遏制效应有所缓解。据了解，专项整治医药购销贿赂行动有望在2006年底告一段落，预计2007年医药行业有望因此而出现恢复性增长。

　　2、明年一季度将再度迎来新一轮药品降价国家发改委正在酝酿新一轮药品降价，预计明年将推出，这次将降价针对西药常用药，其中将以用量最广的循环系统用药为主。

　　3、医疗体制改革有望推动行业发展中共中央第十六届六中全会通过的《构建社会主义和谐社会若干重大问题的决定》中，已经专门对新一轮医改方向进行了阐释。未来方向主要有以下几个方面：

　　1.扩大覆盖面。建设覆盖城乡居民的基本卫生保健制度，为群众提供安全、有效、方便、价廉的公共卫生和基本医疗服务。

　　2.健全医疗卫生服务体系，重点加强农村三级卫生服务网络和以社区卫生服务为基础的新型城市卫生服务体系建设，落实经费保障措施。

　　3.推进医疗机构属地化和全行业管理，理顺医药卫生行政管理体制，推行政事分开、管办分开、医药分开、营利性与非营利性分开。

　　4.建立国家基本药物制度，整顿药品生产和流通秩序，保证群众基本用药。加强食品、药品、餐饮卫生监管，保障人民群众健康安全。

　　投资策略：

　　预计医药行业2007年仍然将面临来自药品价格调整、医疗体制改革的影响，整体依然处于行业增长的低谷期，投资的主线将围绕生物科技与自主创新这两大主题。

　　子行业中，生物生物制药子行业景气度继续上升，前十月收入和利润增速都保持着30%以上的增速，行业单月利润率环比大幅上涨2.25个百分点，是2006年医药行业的最大亮点。

　　目前全球生物技术产业增长水平远高于药品市场增长率及GDP增长率，2005年全球生物技术市场收入同比增长18%，首次超过600亿美元。2005年各地区均表现出恢复性的高增长：美国、欧洲收入的同比增长率分别为16%和17%，亚太地区增速高达46%。生物医药全球性的高增长，得益于生物技术的迅速发展，也是未来市场中最佳增长潜力的领域。

　　由于国内医药市场竞争已经日趋国际化，根据国际成熟市场医药企业成长的经验，医药行业投资品种的选择，更是需要从公司研发实力，而非营销能力的角度出发，只有具有自主创新能力的研发企业，才能在未来国际化的市场竞争中得到发展壮大。

　　1、奥运经济奥运经济可以分为投资拉动经济、消费服务经济和品牌经济三大部分，投资拉动经济是指为举办奥运会而进行的经济活动:比如比赛场馆和城市建筑、运输设备、交通运输、电力煤气、环保及安保设备等的投资及投资拉动，消费服务经济是指围绕开发奥运资源而进行的经济活动如电视转播权的销售收入、赞助商的赞助和门票收入、酒店旅游、传媒(数字电视)及文化产业、金融(保险)、零售及消费品等，品牌经济是指:入选奥运赞助商或供应商计划的公司产生的品牌价值提升、销售市场拓展等。

　　2、奥运举办国对其国内行业拉动情况分析利用东京奥运会，通过政治、经济、科技、文化成就的展示，日本在世界上树立了崭新形象，日本产品一改在人们心目中粗糙低劣的形象，一些产品，如精工、西铁城等从此走向世界，成为世界名牌。东京奥运会因此被认为是日本经济发展的一个重要里程碑，日本从此步入经济强国的行列。据韩国官方统计，1981到1988年七年中，筹备奥运会共带来了相当于70亿美元的生产诱发效果和27亿美元的国民收入诱发效果，经济增长速度年均达到12.4%，1985到1990年，人均国内生产总值从2300美元增加到6300美元，经济实力迅速增长，一举跃入亚洲四小龙行列，创造了世界经济史上的奇迹。

　　澳大利亚的制造业没有列入其中，这与其国内产业结构有关。对于处于产业结构升级阶段的韩国来说，主办奥运对制造业带来较大的拉动效应，制造业占比反而最大，这一点与我们国家目前情况相似。

　　奥运对小国经济的促进作用要明显于大于大国，中国受益北京奥运将与澳大利亚受益悉尼奥运会相似，举办城市受益较大，总体经济受益有限。

　　而奥运结束后，各个行业受奥运影响大幅放缓,出现“低谷效应”,日韩奥运举办期间经济总量比较小，奥运经济带来的影响和冲击比较大，经济增长率出现冲高回落现象，一般而言建筑业下降最快，但值得注意的是房地产行业是澳大利亚唯一奥运会后继续受到正面刺激的行业。

　　我国目前经济总量已经达到世界第四，奥运经济短期对GDP的影响相比比较温和，按照美国高盛研究机构的预测，影响也就在0.3%~0.5%之间，因此，后奥运对经济的冲击应该不会很大。3、北京奥运经济的三个阶段从成功申办到正式举办以至奥运会后经济、政治、文化等各种效应的延伸，形成一个完整的奥运经济周期，国际上通常定为10-12年左右时间。奥运经济一般分为奥运筹备建设期、奥运举办年和奥运后三个阶段，各阶段呈现不同的经济发展特点：

　　北京奥运经济也可以分为三个阶段：奥运筹备建设期(2001-2007年)、奥运举办年(2008年)和奥运会后(2009-2010年)。各个阶段奥运经济的主要表现特征为：

　　(1)在奥运会筹备期，奥运经济主要通过奥运投资对我国经济产生影响。其中奥运投资包括：

　　一方面是奥运比赛所需要的直接性投资如场馆建设及相关设施的投资；另一方面是因为奥运会而提前或加大力度进行的投资，包括交通、市政建设、环保、通讯业、科研与综合技术服务等。

　　(2)在奥运会举办年，国内外旅客在举办奥运会前和奥运举办期间，以奥运为目的前往中国、北京和相关奥运分会场所在城市，并由此引发的各项经济、消费。这些消费需求将集中在交通运输业、邮电业、卫生体育业、社会服务业、商业、餐饮业、教育文化艺术广播电影电视事业等领域。

　　(3)奥运会举办后，由于奥运会提升了举办国和举办城市的知名度，并使举办城市的经济规模和基础软、硬件设施跃上新的台阶，这为奥运举办城市和国家的对外经济交往和后续的旅游、商贸持续发展注入了新活力。

　　从2001年到2011年预计奥运经济将有3万亿左右的投资和消费市场总量，形成巨大的经济产业链，但也要牢记奥运经济是借势经济,这一点从历届奥运会举办国的奥运经济运行情况看,都有一个逐步走高到奥运年最高点然后快速走低的过程,反映到股市上则有一个提前启动反复走高再退潮的过程。

　　4、08北京奥运带来的股市投资机会进入07年，将进入北京奥运的第二阶段末期，投资拉动经济也将进入尾声，投资机会应该由基础设施建设逐步转向消费型行业。我们认为需要重点关注四大领域：科技信息、旅游、体育文化、商业地产。

　　北京奥运会的科技信息效应北京奥运提出了“科技奥运”的口号。“科技奥运”的目标是：基本实现任何人、任何时间、任何奥运相关场所，都能够安全、方便、快捷、高效地获取可支付得起的、丰富的、多语言智能化的、个性化的信息服务。如要实现这样的目标，至少应该建立一个庞大的、立体的、全新的传播网络：

　　传统的纸质媒体网络、电视网络、手机等移动网络、互联网。

　　2000年悉尼奥运会成就了短信代收费业务，而在德国世界杯期间，运营商高收入的来源除了传统的文本服务以及铃声下载等业务外，移动电视、视频流等新业务开始充当重要角色。对于北京奥运会这样一场盛会，对于推动以视频为主的3G业务及其他增值数据业务是一个极好的商机，也体现了“科技奥运”目标。

　　对中国来说，在科技信息业最为引人瞩目也最有突破性的当属3G能否在08奥运投入运营。目前已经确定先在08年奥运会6大协办城市建设TD-SCDMA试用网，TD产业联盟秘书长杨骅称，牌照发放不迟于明年首季末，信息产业部部长王旭东表示：3G标准将由企业选择，电信行业5年内投资1万亿元。

　　除了3G产业外，对于高速发展的互联网和互联网用户，北京奥运自然不会错过借助互联网的力量来提高影响力和开拓市场。在2006年多哈亚运会上央视国际亚运会视频频道就用六路视频信号在互联网上同时播出，覆盖每日全部重要赛事，获得很好的预期效果。

　　据统计，2004全球有39亿观众通过电视收看了雅典奥运会。据预测，北京奥运会期间，将有超过40亿电视观众通过电视直接参与、体验北京奥运会。北京奥运会转播全部采取数字方式，国人要获得高清晰画面就需要对现有电视进行更新换代。

　　根据广播电视杂志的分析报告，2004年全球数字电视的渗透率平均为13%，其中美国为50%，英国达到了59%，而中国才0.31%,显然整个产业的差距是非常大的，表明了我国的数字电视产业还处于产业起步期。

　　《中共中央关于制定第十一个五年规划的建议》中指出要重点培育数字化音视频等信息产业群，加强数字电视网和下一代互联网等信息基础设施建设。电视产业的数字化不但受到广电总局的重视，也受到中央政府的重视。整体平移是中国实现有线电视数字化较为可行的发展模式，随着08奥运会的迫近，整体平移工作将会加快，2006年将实现1000万数字电视用户，2008年将会达到3500万户以上。我们预期数字电视产业的推广力度将更大，产业的规模化将会形成，其中对拥有有线网络资源的公司会带来较大的发展机遇。

　　重点可以关注网络游戏、IPTV、3G、数字电视等类奥运经济涉及的上市公司，如：广电网络、中兴通讯、歌华有线、中国联通、同方股份等。

　　北京奥运会的旅游效应奥运会是世界上和平时期规模最大的盛事活动，必然与旅游产业相互发生关系和作用。我们结合20世纪80年代以来汉城、亚特兰大、悉尼、巴塞罗纳、洛杉矶五个主办城市旅游变化,来作一个简要分析。

　　由此可见，各个主办地在奥运会会前、会中和会后的入境旅游变化情况是不相同的，其中亚特兰大和悉尼的数据是推算出来的，非实际统计值，因此可能低估。一般都会有30%以上的增幅，这与主办国的配套设施建设情况、治安状况、国际经济情况有关。

　　奥运会入境旅游效应发挥作用的时间约为5年，对08北京奥运会而言，奥运会旅游效应的作用时间应该是2006—2010年。与公认较好地利用奥运会实施旅游发展战略的澳大利亚、悉尼和2000年奥运会相比，北京08奥运会应有以下比较优势：

　　(1)政府主导，旅游业被称为“无烟产业”、“朝阳产业”，是低能耗、高清洁的生态友好型产业，符合“十一五”经济增长方式的转变方向，政府支持力度肯定会达到一个新水平，从而形成更有利于旅游业发展的宏观环境。

　　(2)国内已经进入了消费升级阶段，旅游已经成为国人提高生活品质的重要选择之一；(3)中国和北京的旅游资源丰富，已有较多成熟的旅游线路，吸引力大于澳大利亚和悉尼；(4)中国和北京的经济吸引力远大于澳大利亚和悉尼，与奥运会相关的商务、会展旅游有更大的增长潜力。

　　(5)海外华人人数众多，其参与北京奥运会的热情可能会比国内人更高。

　　(6)全球经济正处于景气阶段，在08年前后会保持比悉尼奥运会前后更好的经济增长态势，体育旅游增长迅速，北京奥运会比悉尼奥运会更可能从中获得更多的新客源。

　　(7)亚洲金融危机以及其他突发事件拖累澳大利亚奥运会旅游业，在北京奥运会周期内可能不会发生。

　　因此，我们认为如果中国的相关旅游机构也实施合适的奥运旅游战略，北京08奥运的旅游效应比悉尼2000年奥运会的旅游效应更好，至少会给国内旅游业带来30%以上的旅游收入增长。旅游的高速增长相应会对饭店业、商业、交通业带来增长。

　　重点可以关注：中青旅、首旅股份、锦江酒店、黄山旅游。

　　北京奥运的体育文化效应北京奥运确立了“人文奥运”的理念，北京也将文化产业规划为未来城市的支柱性产业。文化产业主要包括书报刊出版、印刷、发行；文化艺术业；广播电视电影业；文化娱乐业；文化旅游业；会展业以及广告业等等。奥运期间，大量的新闻、评论、广告等将极大地刺激文化产业的发展。根据奥运经济报告提供的数据，2008年北京奥运会对北京文化产业的拉动力,平均每年的增长幅度约为0.8%。目前北京文化创意产业产值已达到960多亿元人民币，占北京市GDP的14%以上。据测算，到2010年北京文化创意产业实现增加值将达1000亿元人民币，从而成为北京经济的重要支柱产业。

　　文化产业中的电视传媒广告将受益于北京奥运最大。据统计，2004全球有39亿观众通过电视收看了雅典奥运会。据预测，北京奥运会期间，将有超过40亿电视观众通过电视直接参与、体验北京奥运会，竞技体育的魅力加上电视传媒的幅射，为传媒和广告业创造了一个全球性的巨大市场，这对于国内传媒和广告业无疑是一次巨大的商业良机。

　　体育产业被称之为奥运经济的“阳光产业”。我国的体育产业目前仍处于初级阶段。美国体育产业的年产值为2100亿美元，是汽车制造业总收入的两倍，占GDP的2%；澳大利亚体育产业对GDP的贡献超过1%；意大利以“足球工业”为主的体育产业自20世纪80年代末就已成为国民经济的十大支柱产业；英国体育产业年产值达70亿英镑，超过汽车制造业、烟草业的产值。而我国体育产业而我国体育产业对GDP的贡献却不足0.5%。

　　重点可以关注：中体产业、中视传媒北京奥运的品牌效应据市场经济专家分析，在一般情况下投入1亿美元，品牌知名度提高1%，而赞助奥运，投入1亿美元，知名度可提高3%。

　　对于奥运会的合作伙伴、赞助商来说，一个类别只有一家赞助企业，排他权的原则体现了奥运赞助的稀缺性和宝贵价值所在，有助于赞助企业在竞争中占据优势地位。

　　对奥运会的赞助，有利于实现奥林匹克运动形象与企业形象的结合,是提高公司形象和对外宣传产品的绝好机会，对于国内企业来说，借助奥运这个平台进行市场开发，为走向世界创造了一个千载难逢的时机。

　　2002年，韩国三星成为悉尼奥运会的TOP赞助商，根据世界著名品牌调查公司“Interbrand”公布的世界100家顶级公司品牌价值排名，三星品牌价值在一年内从64亿美元跃升至83亿美元，全球排名也从第42位上升到第34位，2003年竟达到25位(108亿美元)。

　　北京奥运获得合作伙伴和赞助商资格的A股上市公司有：中国银行、中国国航、中国石化、燕京啤酒、青岛啤酒、伊利股份、华帝燃气和青岛海尔。这些公司将利用奥运题材加大宣传力度，扩大品牌的广度和深度，并借此走上世界，成为国际品牌。

　　重点可以关注：青岛海尔、中国银行、燕京啤酒、伊利股份。

　　北京奥运的商业地产效应08奥运对北京房地产最大的机遇就是它对北京整个城市规划做了重新改变，随着奥林匹克公园的建设,北京将在市区北部、城市中轴线北端形成一个集体育、文化、会展、休闲于一体的全新的城市功能区----奥林匹克公园中心区，使北京城市中心从原以天安门为中心的地区北移至奥林匹克公园中心区。

　　北京大量的基础设施投资使交通、基础设施、商业环境等得到极大得改善，房地产市场的价值将得到有效的提升。随着城市干道、高速交通干道的投入使用，北京郊区住宅会日益兴旺；而与此同时，奥运基础设施的改造带来了大量的拆迁，为未来房地产提供了持续、强劲的需求。

　　从购买力方面来说，按照北京市的发展状况，到08年，北京的人均GDP有望达到6000美元，按照国际惯例，人均GDP达到6000美元，标志着城市的经济实力达到中等发达城市的中等水平，居民对房地产的需求和消费能力将得到大幅度的提高。

　　从历届奥运的经验来看，奥运极大的促进了举办城市的房地产业，房地产在奥运周期中累计的涨幅都相当惊人，虽然奥运后出现一定的回落，但也属于正常现象。

　　比如悉尼奥运会对澳大利亚和新南威尔士州的经济产生了长达12年的影响。自1993年到1999年的连续6年中，悉尼房价平均每年递增超过了10%，悉尼市个别中心地区和重要地区的土地房屋价格增长超过了30%，特别是靠近主会场馆周边地区的房价近三年的时间就增长了一倍多，平均增长在30%以上，但较快的上涨透支了部分潜力，上升趋势在2003年底终止。

　　人民币将进入较长的升值期，作为人民币资产，房地产对外资金的吸引力是非常大，这可以从日本等国家本币升值后带来房地产市场的长期繁荣中得到启示。我们认为北京房地产虽然经过前几年较快的上涨，但相对国内其它主要城市，累计涨幅并不高，再加上宏观调控对房价的压制，将延长08北京奥运带动的房地产景气周期。

　　奥运会对消费的影响，主要通过带动旅游业加以实现，根据2001年北京市国内旅游抽样调查结果来看，旅游者创造的商品零售额占全社会消费品零售额的比重为15%，旅游业的发展将带动消费零售业的大力发展。1988年汉城奥运会的外国游客对旅游商品偏好的调查研究显示，被调查者并没有对汉城奥运会的专门主体商品表现出特殊的兴趣，而是对韩国传统商品抱很大兴趣。可以预计北京的商场在奥运期间将迎来消费的高峰。

　　可以重点关注投资开发北京地区的房产公司：保利地产、金融界、万科，北京地区知名的商业企业：王府井、西单商场。