从市场休养中寻求机会 新基金建仓医药股

　　兵器财务有限公司　翁开松

　　当中工国际上市价达到50元时，当新股发行PE高达35倍时，当定向增发像潮水般涌来时，有一种感觉，投机的气氛在加剧，圈钱的某种迹象出现，讲故事的时代又来了，也就是这个时候，市场自我出现了调整。

　　可以说，基金在市场出现泡沫的同时，已经开始休养生息。市场上新发基金是接二连三，几十亿新发的基金是不少，主题基金、打新股基金、复制基金、分拆基金、明星基金经理基金，加起来，规模也在几百亿，而且在发和将发的基金还在排队，可以说，基金手上并不缺资金，虽然老基金的仓位并不轻，但有的基金仓位不到30%，新基金准备了足够的资金去应对新股的发行，摇呀摇，成为新基金目前市场的一个重要策略。

　　中国银行作为A股最大的指标股，其股价是一路下跌，跌得比香港市场要低5%，A股是3.30元左右，而香港是3.45港元；大秦铁路上市的当天，只上涨了11%；驰宏锌锗公布每股2.25元收益的半年报时，市场却没有反应，在这个时候，市场又开始了新的做多潜力。

　　如果注意一下新基金的资金动向，市场实际上也在显现某种主线和投资机会。像广发策略，如果注意上市公司半年报的组合，可以看到，国药股份、天坛生物、云南白药、天士力这些股票的组合半年报中都有广发策略的身影，医药消费品股票成为新基金建仓的方向，而市场在调整时，医药股的强劲表现无疑是弱市中一道风景线，从国药股份、广州药业、康美药业、华海药业、东阿阿胶等联动，医药股成为市场休养中最大的亮点。

　　国药股份的第一大流通股东，是富兰克林国海弹性市值基金，第二大流通股东是广发策略，两个都是新发的基金，他们的建仓一致是一种巧合吗？对天坛生物，国投瑞银核心企业、广发策略、中融景气行业，都是新基金，都是在第二季度新建仓；天士力也一样，广发策略、金理财稳得受益集合资产管理计划、富兰克林国海弹性市值，都是新进入的主力，这些新基金建仓的品种，实际上也在提示未来市场的热点，而目前市场表现也印证了这种趋势。

　　云南白药作为市场的蓝筹股，一直受到青睐，银华优质增长、广发策略在二季度新建仓，这个阶段，实际上也是云南白药股价调整，可以说，前期市场缺乏上涨的动力，就是一些品牌股、蓝筹股估值缺少吸引力，而一旦这些股票调整到某个阶段，估值又有吸引力时，自然又成为新基金建仓的时机，所以，贵州茅台、五粮液、山西汾酒、苏宁电器、东阿阿胶、深万科、烟台万华等品种，就成为基金逢低买入的品种。

　　当然，8月份的“小非”上市，也成为市场的小小插曲，中信证券、长江电力、东方明珠等指标股的“小非”流通，对市场也是一种考验。当然，市场的机会与风险同行，华海药业的“小非”8月16日要上市，同时，该公司公告在二级市场回购股份，半年报中有5家QFII成为其10大股东之一，利好与利空的对冲，不能简单地认为小非上市就是利空或利好。像中化国际，管理层期权中的股份，加上中化集团曾经增持的1.2亿股，对未来公司的运作产生新的影响。一些上市公司大股东承诺最低的减持价，使得市场出现新的思考。

　　总之，市场开始积聚新的做多动力，投资者应在休养中寻找未来新的方向。

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