医药行业 战略建仓良机

　　随着限售流通股的陆续解禁、大规模IPO接踵而至、而升息警报尚未解除、在宏观调控及扩容压力等众多因素影响下，上周市场正如本栏所判断：向下持续调整，并且幅度较大。

　　从股指运行看，股指大起大落的宽幅震荡在预料之中，股指下行空间依然较大，其多条均线正在构筑空头排列形态。因此，短线下跌风险不容忽视，本周大盘在加速下跌后酝酿较大的反弹机会，短线抑或成为买股良机，但抢反弹一定要快进快出，注意适可而止。

　　本栏认为，如果在未来大盘无法站稳1600点之上，市场将会再次展开向下探底从而形成次中级调整。而1600点是多方短线最后一道防线，一旦有效跌穿，调整时间和空间都将会进一步放大。虽然近期中行、中石化等权重股频频拉动大盘，但是成交量持续萎缩，上涨动能明显不足，前期有色金属、新

能源、军工等主流板块集体退潮，对短期大盘影响巨大。当然从长期来看，牛市基础并未动摇。在此形势下，板块的选择显得更加重要，上周医药、商业连锁、电子信息等板块均出现不同程度的活跃，虽然市场热点显得相对凌乱，但从中我们不难发现一条主线：具备较强的抵御通胀能力的医药、批发零售等非周期性行业暗流涌动，有望成为弱市中安全的避风港。

　　从基金二季度的持仓结构来看，崇尚价值投资理念的基金经理们早就在6月底之前，为应对宏观调控做好了准备，将资金由有色、新能源、军工等行业转移至非周期性的食品饮料、批发零售、医药以及受到国家政策扶持的机械设备行业。而其中最为引为注目的板块非医药莫属。与基金不谋而合的是，众多券商下半年的投资策略报告中，也明确地将医药行业置于其资产配置中。

　　本轮行情中，机构增仓的仪器饮料、批发零售、机械军工等板块已一路高歌猛进，唯独医药板块整体上仍趴在大底部。在机构大幅建仓、宏观调控预期加剧的背景下，医药股无疑是防御品种之首选。

　　从上周的市场表现来看，医药股已开始蠢蠢欲动，东阿阿胶、G上药、G康美、国药股份等个股已创出本轮行情新高，而这很可能仅是医药股行情的开端，真正的好戏还在后头。

　　在中成药行业中，重点关注拥有品牌和营销优势的OTC类药品生产企业。包括云南白药、东阿阿胶、G天士力、G江中以及G同仁堂等。在医药流通行业，建议重点关注优势企业和具有重组以及注资机会的上市公司，如上海医药、G一致和国药股份等。北京和上海是全国医药消费规模最大的两个城市，因此地处这两个地方的医药流通企业拥有具备规模优势的潜力，如上海医药、第一医药和国药股份。

　　从短线来看，一些绝对价格较低或前期涨幅不大且呈现底部放量的个股值得重点关注。前者如G丰原药，后者如G华海、G益佰等都具备短线冲高潜力，投资者在后市可重点关注该板块的表现。

　　(深圳芙浪特 刘奎军)

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