多空对擂:看空比例开始增加 多方信念仍然坚定

　　自去年12月初开始的跨年度行情演绎到上周出现了两次振荡，市场在高位的振荡是意味着本轮行情已经到顶，还是清洗浮筹后继续上演逼空行情呢？从东方财富网的调查看，看空和看平的机构和分析师所占比例较前几周有明显增加。不过，本周市场到底会呈现何种局面还是未知数，这里把机构人士的看法摆出来，或许对同样处于彷徨中的投资者有一定借鉴意义。

　　空方：市场随时会调整

　　浙江利捷的杨惠忠认为，在1223点这个前期的高点附近市场明显开始出现分歧，上周是1783点以来的第89周，重要的时间窗是否出现变盘非常值得大家重视。由于目前游资和蓝筹股群间已经开始出现不和谐的感觉，本次行情的高度有限！他分析说，把本次行情看成被套主力在全流通前的逃命行情可能更为合适！

　　对本周的走势，他的判断是，周初可能会继续回落，在1200点上方反复，下半周不排除试图再次上攻，但热点难以形成比较明确而又持续的情况下，大盘能够维持横向整理已经是最好的格局了，假如下半周不上攻反而报收在1200点下面，那么本次的行情就宣告结束。操作上，逐步降低仓位是春节前的主要策略。

　　国金投资认为，大盘到达了前期头部区域1220点附近，加上前期已经有不少指标股和蓝筹股上涨明显，因而出现了部分资金撤退的迹象。预计本周大盘可能面临调整。不过，调整不可能很深。但上涨的空间也应该不会太大。在这种情况下，建议投资者把前期领涨的板块中的个股逢高逐步出局，并且，可以短线介入一些低位放量的个股，不过，这些短线个股一定要以短线来操作。

　　广州博信的周建新对本周一和本周的走势都是看跌的。他认为权重指标股的调整，对市场形成了较大的心理压力，而两市成交量的持续萎缩，显示资金进场明显减少，短线大盘存在较大的技术调整要求，预计后市股指将在千二点附近振荡整理。从走势上看，虽然现阶段大盘的强势格局并没有改变，但追高已有一定风险，毕竟市场在经过近150点的大幅上涨后，积累的获利盘已经很多，市场内在上涨动能开始衰竭。再加上目前不少指标都出现了典型的超买迹象，短期内指数存在做头迹象，随着前期获利盘的再度回吐，股指回调的概率正不断增大，预计本周将展开调整，操作上应谨慎。

　　多方：把逼空进行到底

　　申银万国的分析师认为，上周五国务院副总理黄菊讲话指出资本市场正处关键转折期，要巩固扩大改革成果，推进股改和券商综合治理。同时，几大券商披露年报，均盈利的现状也令投资者对股市大环境向好深信不疑。目前市场量能不缩中期趋势上行，同时技术调整随机而动，昨日再创1231点新高后，阴线回调5日线，基本保持了进二退一的稳健态势。多头潜力仍在，不过适当的技术调整为必须。如此强势背景下，预计后市市场下调空间不会太大，千二整数关夯实支撑后，中期股指有望向千三关口发起冲击，阴线回调应是投资者低吸的良好时机。

　　国泰君安的分析师也谈到管理层对股市的关注是支持市场走强的动力。他还认为，在持续利好的推动下，中小投资者总认为大盘要调整，就在这一份期盼中，大盘很难出现象样的调整。也只有持续慢牛，温和逼空的走势才能把中国资本市场推出泥潭，迈向新的发展时期。2006是“十一五”规划开局头一年，也是新修订的《公司法》、《证券法》实施的第一年，资本市场改革和发展的任务依然比较艰巨，相信在各方合力推动下，资本市场会创造一个奇迹。

　　宁波海顺的汪礼建认为，盘中在出现大幅度的下探之后往往都有明显的抵抗力量，说明多方并没有完全失去信心。加上股指的盘中震荡过程中依然处在千二点上方振荡运行，股指收市也处在5天均线的上方，说明市场并没有出现强劲的调整。从趋势上来看，上行通道依然保持完好，说明整体的振荡反弹格局并没有改变。从均线系统来看，虽然股指收出了小阴线，但中短期均线呈现出多头排列的方式，成为股指的重要支撑力量，短线振荡有助于中期均线逐渐跟上，利于后市股指进一步展开反弹。从技术指标看，中线指标仍旧显示股指处于良好的运行态势中，后期应该有继续上攻的能力。

　　(观宇/编制)