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社保基金：稳健偏于保守 选股多元化
随着社保基金管理人第二轮“选秀”活动结束，易方达基金管理公司等四家机构成为社保基金第二批投资管理人，至此，全国社保基金管理人的数目已经增加到10家。据社保基金理事会透露，今年社保基金的股票投资占总资产的比例将由5%提升到15%。截至今年6月底，社保基金总资产为1432亿元，依此计算，今年下半年社保基金入市的最大规模为200亿元左右，社保基金在二级市场的影响将日渐强大。作为“正规军”之一，社保基金的投资风格往往成为投资者特别是稳健型投资者效仿的对象。
由于社保基金的管理人大多是基金管理公司，因此选股理念与基金可谓大同小异，没有太明显的区别，三季度社保基金新增和增仓的品种多数也是证券投资基金新增和增仓的品种，如中原高速、皖通高速、福建高速(资讯 行情 论坛)、海正药业(资讯 行情 论坛)、格力电器等，同样在社保基金剔除和减持的个股中，也能找到证券投资基金剔除和减持的个股，如兖州煤业(资讯 行情 论坛)、清华同方(资讯 行情 论坛)、力合股份(资讯 行情 论坛)等个股。
社保基金的特性决定其选股“稳健偏于保守”，延续一贯的风格。这首先体现在投资品种选择，在社保基金持股数前二十名股票中(附表4)，电力、高速公路、家电、食品饮料、港口、医药等防御型品种有10只，占比50%，其中防御性品种的典型代表——高速公路股当之无愧地成为社保基金的重仓股。第三，单只社保基金持有单只股票的数额一般都不会太多，即使持股数最多的内蒙华电(资讯 行情 论坛)(600863)，共有3只社保基金进驻，其中一只社保基金在十大流通股东中排第二，持股964万股，另外两只社保基金持股分别为400多万股。第四，选股倾向多元化，通过分散持股达到分散风险的目的。上市公司三季度报表显示，社保基金重仓持有的股票(指社保基金持股量进入前10大流通股股东行列)达到131只，从这些个股隶属行业来看，可以说包罗万象，甚至一些周期性行业类股票，如鞍钢新轧(资讯 行情 论坛)、太钢不锈(资讯 行情 论坛)、长安汽车(资讯 行情 论坛)、招商地产(资讯 行情 论坛)、长电科技(资讯 行情 论坛)等，都可以看到社保基金的身影，到底是人弃我取的相反策略，抑或眼光独到、志在高远呢？我们不得而知，唯有时间来验证。此外，一些中小板个股，如德豪润达(资讯 行情 论坛)(2005)、山东威达(2026)、思源电气(资讯 行情 论坛)(2028)、巨轮股份(资讯 行情 论坛)(2031)也被社保纳入囊中，说明社保基金在稳守之余，开始关注成长性较好的股票，值得投资者留意。
附表4——三季度社保基金持股数前二十名股票
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代码 |
简称 |
三季度每股收益（元） |
持股数（万股） |
|
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600863 |
内蒙华电 |
0.157 |
1866.91 |
|
24 |
招商地产 |
0.344 |
1646.92 |
|
600210 |
紫江企业 |
0.13 |
1570.19 |
|
600020 |
中原高速 |
0.3619 |
1353.8 |
|
898 |
鞍钢新轧 |
0.403 |
1265.91 |
|
825 |
太钢不锈 |
0.532 |
1240.15 |
|
600267 |
海正药业 |
0.394 |
1091.5 |
|
651 |
格力电器 |
0.66 |
1090.93 |
|
429 |
粤高速A |
0.15 |
922.55 |
|
600012 |
皖通高速 |
0.1697 |
922.4 |
|
625 |
长安汽车 |
0.64 |
870 |
|
100 |
TCL集团 |
0.1576 |
837.56 |
|
27 |
深能源A |
0.4441 |
803.24 |
|
600597 |
光明乳业 |
0.233 |
782.94 |
|
600362 |
江西铜业 |
0.338 |
680 |
|
88 |
盐田港 |
0.4 |
653.34 |
|
778 |
新兴铸管 |
0.7558 |
644.16 |
|
600591 |
上海航空 |
0.249 |
629.99 |
|
600660 |
福耀玻璃 |
0.31 |
602.49 |
|
600166 |
福田汽车 |
0.319 |
600.39 |
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