取消“双科”认定和赢利要求，放宽开业时间，降低股本要求。

　　日前，中国证监会副主席高西庆指出，二板将基本按照国际惯例来运作，这体现了新一届管理层“放宽条件、加强监管”的理念。据悉，去年12月30日中国证监会向国务院报送了《关于报送〈高新技术企业板股票发行上市试行办法(送审稿)〉及起草说明的请示》，根据实际中反映的问题，中国证监会对送审稿的有关内容进行修改，起草了《第二交易系统股票发行上市试行办法》。

　　据悉，“高科技板”将改为“第二交易系统”，取消双科(科技部和中科院)认定。上市企业不限于高新技术企业，包括了有发展前景的成长型企业。这主要是因为高新技术企业认定没有科学统一的标准，实际操作很难把握，市场反应很大，并且容易误导投资者，认为在该板上市的都是高科技企业，并且是经政府有关部门论证的，进而淡化风险意识。

　　上市条件也适当放宽，将开业时间由3年以上改为2年以上，取消对公司的盈利要求，上市前公司的股本总额由5000万元降为2000万元，对公司预期利润率也不再作出要求，取消了“前一年发行的股份已募足，并间隔一年以上”的规定。借鉴美国Nasdaq小资本市场股东人数不少于300人、香港创业板市场股东人数不少于100人的做法，将持有股票面值达1000元以上的股东人数不少于1000人改为不少于300人，社会公众持有的股份只需达到股份总数的15%以上。

　　高西庆在公开场合曾表示，在第二交易系统上市的公司股份可全部流通，为风险投资提供退出渠道。目前国内不少高新技术企业纷纷提出到香港创业板和美国Nasdaq上市的申请，其中最主要的原因就是国内现行规定对发起人和高级管理人员持有股份的流通限制过死。调整后规定发起人持有的股份自公司成立之日起未满一年不能流通；公司董事、监事、经理等高级管理人员持有的股份，自公司股票上市未满一年的不能流通。同时，允许上市公司搞期权，并鼓励企业采用国际通行的滚动式锁定的方式，对高层管理人员任期期间所持股份的交易进行制约。

　　在风险控制方面，确立了主承销商保荐制度，要求主承销商在公司股票发行当年和此后的2年内确保企业具备发行上市条件，并协助企业建立规范的法人治理结构，督促企业依法规范运作并真实、准确、完整地向投资者披露信息。

　　第二交易系统对上市公司的监管将更加严格，要求上市公司必须设立独立董事，公司信息按季披露并增加特别风险提示等方面的内容。为防止因企业频繁变更主业和管理层不稳定，规定公司首次发行股票，必须在同一管理层持续经营两年以上(原企业整体改制设立或有限责任公司依法变更的可连续计算)。

　　调整后的规定还增加了证监会主席周小川曾经提到的，发起人可以以知识产权和非专利技术作价出资，但占公司注册资本的比例不得高于70%。

　　周小川与高西庆最近的讲话与中国证监会最近出台的政策透露出这样的信息，新一届管理层将对中国证券市场进行重大调整乃至新的战略部署，证券市场的改革速度与力度可能超出人们的想象。日前，高西庆提出将允许外国资产管理公司与中国本地公司组成合资基金管理公司。证监会还废止了基金单独配售新股的特惠待遇，发布了《上市公司向社会公开募集股份暂行办法》，鼓励上市公司以增发新股方式逐步降低国有股比例，同时B股市场也面临着历史的机遇。这一系列的举动和迹象意味着证券市场正加速与国际市场接轨。在国外交易所合并的浪潮下，业内人士甚至提出，深交所与上交所的合并也是有可能的。

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