为进一步完善股票发行方式，保护中小投资者的权益，维护证券市场的稳定发展，中国证监会发出通知，决定将一定 比例的新股试行向二级市场投资者配售的方式发行。深交所有关负责人就新的发行方式回答了记者的提问。

　　1、什么是向二级市场投资者配售新股的发行方式，这种发行方式对证券市场有何积极意义？

　　答：向二级市场投资者配售新股，是指在新股发行时，投资者根据其持有上市流通证券的市值和规定的申购比例，自 愿申购新股，证券交易所确认有效申购，并按每1000股申购量配1个号的规则连续配号，股票主承销商组织摇号抽签，最 后中签的投资者缴款认购新股。

　　试行向二级市场投资者配售新股的发行方式对证券市场的稳定发展具有积极意义。首先，采用新办法，新股溢价由二 级市场投资者参与分享，有利于提高中小投资者的兴趣和信心；第二，一级市场申购资金中相当一部分会分流进入二级市场， 有利于吸引更多资金入市；第三，这种方式鼓励投资者持有证券，有利于进一步树立长期投资理念，有利于二级市场的稳定； 第四，改变发行方式后，只有中签才需交付资金，有利于简化发行环节，降低投资者新股申购成本，提高社会资金周转效率。

　　2、新的发行方式与现行的发行方式有何不同？

　　答：主要区别在于两个方面：首先，申购配号的计算依据不同。目前发行新股采用的是与申购资金量挂钩的方式，即 根据投资者申报买卖新股的资金量确定配号数量，而新的发行方式将采用与投资者持仓市值挂钩的方式，即根据投资者已持有 上市流通证券的市值确定可配号的数量。简单地说，在现行方式下，投资者申购新股时不要求持有任何上市流通证券，但新方 式下投资者持有上市流通证券量越大，可申购新股的数量也越多。其次，投资者交纳新股申购款方式不同。在现行的发行方式 下，新股发行当日由证券营业部根据投资者申购数量冻结相应资金，待配号抽签完毕后再返还未中签部分的申购资金，而在新 的发行方式下，投资者在申购当日无需交纳申购款，仅在中签后交纳相应认购资金。

　　3、新的发行方式中，投资者持有上市流通证券的市值如何计算？

　　答：投资者持有上市流通证券市值，是按招股说明书概要刊登前一个交易日的收盘价计算的、各投资者在新股发行公 司拟上市证券交易所持有的流通A股、经中国证监会批准的证券投资基金和可转换债券的市值总和。未经中国证监会规范清理 的基金、已发行未上市的新股、未流通的职工股、转配股以及目前尚不能流通的国家股、法人股等均不计入，投资者持有的其 他证券交易所的上市流通证券市值也不计入。同一证券帐户在不同证券营业部托管的上市流通证券市值可以合并计算。

　　4、申购数量如何确定？

　　答：据统计，目前持有1万元以上市值的证券帐户占持股帐户总数的95%，所持有的市值占总流通市值的98%， 因此，为保护绝大多数的投资者的利益，同时又具有一定的可操作性，将申购新股的市值起点定为1万元。投资者每持有上市 流通证券市值1万元可申购新股1000股，申购新股的数量应为1000股的整数倍，市值不足1万元的部分，不赋予申购 权；每一股票帐户最高申购量不得超过发行公司公开发行总量的千分之一；每一股票帐户只能申购一次，重复的申购视为无效 申购。投资者申购新股时，无需预先缴纳申购款，但申购一经确认不得撤销。

　　5、向二级市场投资者配售新股的比例为何暂定为50%？

　　答：今后发行新股，在向证券投资基金优先配售后，部分向二级市场投资者配售，部分上网公开发行。由于向二级市 场投资者配售新股的发行方式尚处在试行阶段，目前配售比例暂定为发行量的50%，今后可根据投资者的要求进行调整。在 试行阶段，新股向二级市场配售和上网公开发行将同时进行。

　　6、二级市场的投资者如何参与新股配售？

　　答：二级市场投资者参与新股配售的步骤如下(T日为新股配售申购日)；

　　(1)T-2日，阅读新股发行公司的招股说明书，了解新股的发行价格、发行方式、发行时间和拟上市地，作出是 否参与新股配售的决定。

　　(2)T-1日，阅读发行公告，了解向二级市场投资者配售新股的数量、申购上限和新股配售代码。

　　(3)T日，投资者根据自己所持有的上市流通证券市值和申购上限，在证券营业部申购新股。

　　(4)T＋1日，向证券营业部查询配号结果。

　　(5)T＋2日，根据抽签结果向证券营业部查询中签情况。如果中签，应保证资金帐户有足够的款项，以便证券营 业部扣缴新股认购款。

　　(6)T＋3日，证券营业部扣缴新股认购款，将股款划入证券交易所指定帐户，并将投资者认购新股明细数据报证 券交易所。

　　(7)T＋4日，证券交易所登记公司进行清算交割和股份登记。投资者放弃认购的新股，由主承销商包销。

　　7、二级市场投资者参与新股配售时应注意哪些问题？

　　答：第一，投资者即使不清楚或未查询所持有上市流通证券的市值，也可以在发行公告公布的申购上限范围内，按照 自己的愿望申购，证券交易所交易主机将自动计算投资者持有的上市流通证券市值和申购上限，剔除超额申购和重复申购部分 ，保留有效申购部分。

　　第二，应防止人为的申购不足。由于每一股票帐户只能申购一次，重复的申购视为无效申购，且申购一经确认，不得 撤销，所以投资者在申购时，应当格外细心，避免因输单错误而导致人为的申购不足，因为超额申购部分会被剔除，但申购不 足的损失则无法弥补。

　　第三，投资者中签后应确保资金帐户中有足够的新股认购资金。投资者应在T＋1日向证券营业部查询申购配号结果 ，并在T＋2日查询本人的中签情况。如果中签，应确保证券营业部在扣取中签新股认购款时，自己的资金帐户中有足够的认 购资金。如果中签投资者认购资金不足，认购不足部分视同投资者放弃认购，由主承销商包销。

　　第四，如果投资者在多个证券营业部开户，可以选择在其中一个开户营业部申购，今后查询配号和缴款都在选定的营 业部进行。

　　(申证)