日前中国证监会正式发出通知，新股发行将试行向二级市场投资者配售部分新股的办法。为使投资者进一步了解新办 法，上海证券交易所有关负责人就投资者关心的问题回答了记者的提问。

　　问：如何理解向二级市场投资者配售新股？采用该方法发行新股具有什么特点？

　　答：根据证监会的通知精神，向二级市场投资者配售新股的办法是指新股发行与持仓市值挂钩，每持有1万元上市流 通证券市值可申购1千股新股。投资者先申购，中签后缴款。

　　向二级市场投资者配售新股，并不是所有的二级市场投资者都能直接配售到新股，只有投资者完成根据按其持有上市 流通证券市值计算的可配售新股数量进行了新股申购程序后，他的配售新股的权利才能实现。如果所有投资者申请配售新股的 总量超过实际可配售新股的数量，就要按每1000股配一个号，对有效申购量进行连续配号，然后由主承销商组织摇号抽签 ，只有中签的投资者才能认购到新股。

　　问：向二级市场投资者配售新股的比例为什么不是100%？

　　答：新办法暂定向二级市场投资者配售新股的比例为证券投资基金优先配售后所余发行量的50%，另50%上网公 开发行。这是考虑到向二级市场投资者配售新股尚处于试点阶段，如果市场反映较好，较受投资者欢迎，向二级市场投资者配 售新股的比例将视情况调整。

　　问：投资者每持有上市流通证券市值1万元限申购新股1000股，这个比例是怎么定出来的？

　　答：配售比例定得过高，有一部分中小投资者将丧失配售新股的权力；配售比例定得太小，中签率会很低。目前，投 资者持有流通证券市值大多在1万以上，我们定出1万元市值可配售1千新股，既兼顾了中小投资者的利益，又考虑了新方法 的运作效果。

　　问：上市流通证券市值指的是什么？

　　答：这里所指的上市流通证券市值包括三个方面：第一是上市流通的股票，指通过证券交易所的交易系统买卖的股票 ，上市公司高级管理人员持有的本公司股票，依规定在其任职期间不得抛售，但在计算其持有上市流通证券市值时是包含在内 的，不过，转配股等非流通股票以及未挂牌的可流通股票不在上市流通证券市值之内。第二是经中国证监会批准的证券投资基 金，包括经中国证监会批准设立并上市的证券投资基金和经中国证监会批准规范上市的投资基金，但不包括其他投资基金。第 三是可转换公司债券，指股份公司发行的以一定条件可以转换为公司股票的债券，如在本所上市的“南化转债”。

　　问：投资者持有的上市流通证券市值以哪一天为计算依据？

　　答：配售新股的上市流通证券市值是指投资者持有的在新股发行招股说明书概要刊登前一交易日登记在其股票帐户里 的上市流通证券数量，并按该日收盘价计算的市值。如果该日没有收盘价，则依上一交易日的收盘价计算。

　　问：投资者同时持有沪、深证券交易所的上市流通证券的，其申购在上海证券交易所上网发行的股票时，其依据的市 值是否可以是持有沪深两所的证券市值之和？

　　答：办法规定，只向持有拟上市证券交易所上市流通证券的投资者配售新股，也就是说，投资者同时持有沪、深证券 交易所的上市流通证券时，将分别计算市值，可分别配售新股。

　　问：投资者如何查到其可申购新股的数量？

　　答：为了方便投资者申购新股，上海证券交易所将按投资者的帐户分别计算按其持有上市流通证券市值算出的可配售 新股数量，并将计算结果于招股说明书刊登当天发送到其指定交易的证券营业部。投资者在申购新股前，可以到证券营业部像 查询其股票帐户里的股票余额一样查到其可申购新股的数量。

　　问：如果某一投资者持有流通证券市值19800元，其申购新股的数量是1000股还是2000股？

　　答：办法规定，每持有上市流通证券市值1万元可申购1000新股，申购新股的数量应为1000的整数倍，也就 是说，投资者持有上市流通证券市值不足1万元的部分，不按四舍五入原则予以进位处理，即市值不足1万元没有申购权。如 果一投资者持有上市流通证券市值19800元，其只能申购新股1000股而不是2000股。

　　问：投资者申购新股是否要预缴款？中签的投资者如何缴款？

　　答：持有上市流通证券的投资者，按照向二级市场投资者配售新股的办法申购新股时，在申购时无需预先缴纳申购款 ，经摇号中签后，才按照中签的数量缴纳新股款项。

　　为简化认购程序，保证新股发行成功，新办法规定，中签的投资者，无须再次到营业部填报任何指令来缴纳新股认购 款，而由证券营业部直接从投资者资金帐户中扣收并划到证券交易所登记公司指定的帐户。但投资者务必注意证券营业部张贴 的中签结果公告，以确定自己的申购是否中签以及中签的数量，并备足资金以供扣缴认购新股款之用。中签后而其帐户资金不 足的，视为该投资者放弃认购。投资者放弃认购的新股，由主承销商包销。

　　问：二级市场投资者是否可以同时参加配售申购和上网公开发行申购？

　　答：采用向二级市场投资者配售部分新股的办法发行股票时，向二级市场配售与上网公开发行是同时进行的。投资者 在参与申购二级市场配售新股的同时，也可以参与上网公开发行的新股申购，但后者是要按原办法预缴新股申购款的。

　　(尚正)