中国国企改革可能有突破性发展，据了解，今年秋季银行的中共十五届四中全会，将会讨论如何提高企业管理层工作 积极性，包括推出类似认股权等激励方案，其中海外上市国企（H股）可望成为试点。消息人士透露，这次把认股权等方案提 上议程，国家主席江泽民起了十分重要的推动作用。不过，国内证券界人士指出，在国内实行认股权有很多技术问题，仍然需 要解决。所谓认股权，在西方及香港企业中的做法是，企业给予公司高层于一定时间内，以折让价购买公司股票的权利，使得 高层有动力去提高公司盈利，因为盈利上升了，股价亦会上升，高层所持的股票就有利可图。但由于国内的不同制度，相信不 会照搬这套做法。事实上，去年底中国证监会与国家经贸委，在研究如何改善海外上市企业的问题时，已经讨论过怎样提高管 理层积极性，并就认股权方案进行了深入研究，并且与多家海外上市国企进行了详细讨论。但这个方案遇到了相当的阻力，据 了解，中共中央组织部对有关建议甚有保留，组织部为共产党机关，主管人事问题，结果有关建议未获通过。海外上市国企料 作为试点中国证监会连同经贸委，在今年三月颁布的，关于进一步促进境外上市公司规范运作，以及深化改革的意见中，只表 示：探索对高级管理人员的激励办法，将公司高级管理人员的物质利益与公司业绩联系起来，根据收入的公开及提高透明度的 原则，设计各具特色的分配和奖励办法。但江泽民最近在东北考察国企改革时，便重点提到，提高企业领导的积极性，对国企 改革的成功十分重要。据了解，新任中国证监会副主席高西庆（前为中银国际总裁），上任后的其中一项重要工作，就是研究 国企发行认股权或其他以股份为基础的积极性推动计划。对于如何以股份方式来刺激企业管理层积极性，消息人士指出，目前 仍未有落实的方案，研究中的方案包括仿效部分美资企业的做法，让企业高层可以按折让价认购股票，但必须在他服务了一段 年期后才能行使。证券界人士估计，会先选择一些上市企业作为试点，包括较为规范的海外上市国企（H股）。不过，他们指 出，这种积极性推动计划涉及极多人事及技术问题，包括企业中哪些人员可以拥有认股权，如果总经理有的话，掌管意识形态 的党书记是否亦要有？上市公司有的话，大股东是否亦要有？同时，非上市企业占了国企的绝大多数，这种源自上市公司的奖 励制度，如何用于非上市企业。