本周前后半周先抑后扬行情形成强烈反差，同时两个市场走势和成交量背离现象进一步加剧。前半周高科技网络股异常抗跌，部分品种不跌反涨。后半周大盘低价股热点重现，如北满特钢再次撞击涨停。这些特点预示大盘盘升潜力巨大。由于大盘低价股上升压力增大，短线后市有可能继续震荡整理。由于高科技网络股坚决拒绝下调，后市中线仍然存在发动二次行情的可能。

　　总的来说，市场仍未打破前期小幅盘升格局，只要市场主力机构资金不出现明显的分化，沪市个股活跃行情仍有可能带领大盘冲高受阻之后继续中线盘升。

　　大盘震荡主要表现为短期市场热点炒作行为进一步加剧，在弱平衡市中，大盘低价股护盘愿望强烈，具有代表性的上海本地股再次呈现活跃趋势，并有向中高价科技概念板块转移的迹象，共同成为主力机构资金推升指数的重要工具。两市部分中高价股普遍拒绝下调行情，特别是在前半周大盘下跌时，经常逆市飘红，但从成交量观察，该部分个股仍难以成为领涨大盘的主力，后市大盘仍可能维持低价股热点频繁转换的局面。

　　笔者认为，目前大盘处于一个相对较弱的平衡市当中，指数处于上下两难的敏感区域。短线技术指标方向性仍不甚明朗，投资者短线操作仍应持谨慎态度。 　　

　　又由于中线指标(如30日均线)有趋上态势未改，所以中线应还能保持震荡上行格局。同时，我们还注意到，目前两市大盘指数已处于一个小的收敛三角形型态，后市将有可能加速选择突破。 　　

　　如果后市成交金额继续放大，则有可能选择向上突破，集中优势资金冲击6月中旬形成的高点1949点。笔者认为前期以中低价股领涨为主要特征的补涨行情已经告一段落，主要原因是技术上受到短线获利盘和前期解套盘的双重打压。由于近期需要清洗前述大盘低价股浮筹，所以后市大盘可能不会出现二次探底或三次探底。

　　随着扩容的持续发展，市场扩容节奏已经开始被市场所接受。从第二季度宏观经济形势和股市基本面分析，有利因素居多，广大投资者都应有一个良好的心理预期。 　　在这种情况下，市场中的做多气氛日渐浓厚，可以认为，目前做空风险仍比做多风险要大一些。

　　(北京证券吕立新)

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