昨日沪指缩量跌穿1900点心理大关，无量空跌的盘面特征预示大盘运行已进入弱市格局。在阴跌的过程中，沪市北满特钢、海南航空、东方航空、上海石化等大盘指标股一度急速上拉，主力护盘的意图相当明显；但持续不断的杀跌盘致使大盘回稳无力，最终迫使主力弃守关口。

　　大盘平台整理失败后，行情将以何种形态演变是目前投资者最为关心的问题。笔者认为出现圆弧顶向下突破的可能性较大。

　　1、6月16日至6月20日的三日阴跌过程中，成交量逐日递减，说明市场参与热情正在迅速消退之中。昨日沪市成交金额不足100亿元，为本轮行情盘整阶段的地量，如果单市成交量出现极度萎缩的状况而同时指数K线组合正朝着空方有利的方向发展，获利盘、杀跌盘更容易在此种情况下起到助跌的作用，空方能量将有一个宣泄的过程；

　　2、指标股的护盘作用不再明显，主力单纯靠拉动沪市前期热门的指标股在滞重的大盘中难以收到良好效果。投资者近期发现，指数虽然上涨，所持股票却不断缩水，市场开始感觉到被主力愚弄了。市场焦躁情绪不断的扩散引起了越来越多的投资者选择了离场观望的策略，行为日渐趋同则必然引发下跌速率的加快，昨日大盘不作反弹一路阴跌应视作下跌速率加快的先兆。

　　3、主流板块连日跌幅居前暴露了主力对短期大盘的真实看法。根据笔者每日对沪深股市板块的数据统计情况来看，10元以下的低价股板块从上周开始每日的平均跌幅几乎都高于中价股和高价股板块，同时在大盘连续缩量的情况下平均换手率却始终保持在2%以上，主力借盘整出货的意图在数据统计中得到了真实的暴露。

　　对于今日大盘的走势，笔者认为股指下一台阶后将因短期跌幅较深而出现技术性反抽的走势，成交量则继续保持在单市100亿元的水平，在1850点上方的盘整可能会延续8个交易日左右，在完成圆弧顶的右弧之后选择向下突破，后市不容乐观。(兴业证券吴齐华)

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