上周沪深两市分别报收在1900点和584点，在周K线图上形成了小阴线布局。上周两市共计成交1728亿元，比前周增加了2.5%。

　　大盘上周三创出新高后再次接近慢牛通道的上压力轨而形成震荡调整，显示目前市场仍按照此规律运转。而下半周两市的下跌显示，两市在近期屡攻不破该阻力位后，短线招致了较大的市场卖压。不过，整周的调整使得大盘上扬的斜率再次放缓，情形非常类似于4月间的行情，但预计由于相对指数位已有提升，则调整的幅度可能会有所加大。而前期沪深两市在1880点以及580点附近形成的震荡调整平台会构成两市形态上的第一支撑位。从均线系统分析，两市指数已率先跌破了短线均线(3，7)的支撑，而且短线均线(3，7)也呈现收敛迹象，显示市场中做空能量仍需要进一步的宣泄。而20日均线正处于快速接近股指的态势，由于绝对乖离值的迅速减小，预计后市该位有较大的支撑作用。目前中线均线系统(10，20，60)仍呈现多头排列特征，因此中线强势的趋势没有改变。从短线技术指标上分析，KD(3，3)在持续高位胶着后出现“死叉”回落的态势，而RSI(3，3)指标也呈现震荡走低，威廉指标也在钝化后快速下跌到50以下，MACD在0轴上形成回落态势，DMI指标也即将封口，表明大盘短线仍需要进一步释放做空能量。

　　如果消息面真空

　　沪深两市仍会保持惯性下探的趋势，沪市短线有望下探1850点附近，而深市短线有望跌破574点。

　　如果大盘国企股板块持续呈现强势(可能性45%)

　　则两市大盘在惯性下探后，有望在1880点和580点附近回稳。

　　如果绩优股板块呈现阶段性强势(可能性50%)

　　则沪深两市大盘将会回复到1900点和580点之上，形成震荡调整态势。

　　如果新股上市发行节奏加快

　　则两市大盘短线有可能形成加速下跌态势，并将重新回到4月形成的调整区间中。

　　如果中低价股保持活跃(可能性40%)

　　则两市大盘将在上周五收盘指数位形成下跌抵抗态势，并有构成调整平台的可能。

　　如果两市日成交量持续萎缩至300亿以下(可能性40%)

　　则两市会形成震荡回落态势。沪市短线有望下探到1850点，深市有望下探至570点。

　　(点津顾问周倜)

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