中国证监会主席周小川近日表示，欢迎金融企业发行上市，此举意味着我国的金融市场将面临着重大变革，对证券市场也将产生重大影响。

　　一、我国金融企业变革趋势

　　1、金融企业的资本结构将得到改善，金融企业的市场化程度将有所提高。长期以来，我国的金融业一直处在国有银行的绝对垄断之下，既使是市场经济已有相当发展的今天仍是如此。如有研究报告指出：我国商品市场的市场化程度达85%，劳动力市场有65%，房地产市场有71%，而金融市场的市场化程度只有10%，国家垄断力量占据了90%以上的金融市场。这种垄断地位的存在使得我国的很多金融企业缺乏活力，资本结构单一，不利于培养企业的市场主体地位。通过发行上市，一方面，产权多元化使资本结构的单一性得到一定的改善；另一方面，整个金融行业的市场化程度将有所提高。

　　2、适应对外开放的要求，政府正着力提高我国金融企业的竞争力。当前，我国金融企业普遍规模较小，银行如此，证券公司、信托投资公司更是如此。如英国米特兰银行的资产总额为1万亿4110亿元，一家银行的总资产就超过了中国交通银行等10家股份制商业银行的总资产之和。同时，随着我国加入wto步伐的加快，国内金融企业面临界着巨大的竞争压力。通过上市，不仅有助于金融企业发展壮大，更有助于提高我国金融企业的竞争力。

　　3、规范内部管理，推进金融企业的股份制改造。由于目前我国金融企业还存在着许多与现代企业运行机制相悖的问题，如冗员过多、机制过死、资产质量不高、管理不技术差等。通过上市，将为我国金融体制改革方向起到示范和导向作用。

　　二、金融企业上市对证券市场的影响

　　1、有利于证券市场的稳健运行。从世界主要股市的现状来看，金融企业上市已是一种习惯，并成为一个要件。因为金融企业上市有利于增加金融股的比重，改善股票市场结构；同时由于金融企业一般股本较大，一般不易被机构操纵，股价一般较稳定，从而有利于证券市场的稳健运行。

　　2、由于金融企业一般股本较大，就目前而言，金融企业上市短期对两市大盘无疑有扩容的压力。但从中国证监会首席顾问粱定邦的讲话中，我们又似乎感到管理层可能会推出相应的配套措施，以起到缓冲作用。如大力培育机构投资者，组建中外合作投资基金等。

　　3、市场的透明度将有所提高。因为金融企业不同于一般的产业上市公司，它在财务制度、运营方式、资产结构等诸方面均有明显的行业特殊性，其信息披露要比一般的产业上市公司更为详尽和规范，这为整个市场的信息透明度的提高有一定的示范作用。

　　总之，金融企业大举上市将是我国证券市场发展史上的一个重要里程碑，对金融市场本身和对证券市场而言都具有重大意义。(梅养和)