近日公布的新基金投资组合中，新基金所持现金及国债比例普遍上升。多数分析师指出，除了为分红预留现金外，更 深层次的因素可能是股指处于高位，令基金管理人对大盘后市看法趋于谨慎所致。　　

　　不过，他们指出，此次公布的投资组合最大的特点是所有基金普遍看好科技类股，尤其重仓持有电子通讯类股，显示 机构投资人对此类个股前景看好，预计此类个股有望在基金的厚爱下跑赢大市。　　

　　目前深沪共有22家新的证券投资基金。 　　

　　据统计，在周四公布的19家证券投资基金中，股票占资产中的比重较上年底下降 3.29个百分点，其所持的国 债及现金平均达到31.70%，较上年度公布的数据上升了 1.82%。 　　

　　各基金都对重仓股进行了大量调整，电子通讯行业的投资比重大幅提高，换掉5只以上重仓股的基金达11只，电子 通讯类比重提高10个百分点的基金有8只。 　　　　　　　　　　 　　

　　基金对大盘看法趋于谨慎　　

　　多数分析师指出，深沪股市目前均处历史高位，从基金管理人增加了对国债和现金的持有比例来看，主要是基金管理 人对大盘后市看法谨慎。 　　

　　周五，深市综指距历史高位571.91点仅一步之遥，沪市综指则创下盘中历史新高至 1,858.265点。 　　

　　一位基金管理公司的人士亦对此表示认同。 　　

　　大鹏分析员认为，证券投资基金作为机构投资人，其对大势的研判更趋理性且具专业水准。为了规避股指高位所面临 的风险，基金管理人减持手中股票，增加了现金及国债比例。 　　

　　此外，广发证券分析员表示，基金增持国债及现金比例，亦有出于分红考虑及因新股发行节奏加快，便于在配售新股 中灵活调度资金。 　　

　　近期深沪两地新股发行明显加快，赣粤高速，佛山塑料，广汇实材，桂林旅游等均于本周发行。而此前深沪两地多保 持一周各发行一只新股的速度。 　　　　　　　　　　 　　　　

　　基金青睐科技类股　　

　　分析师指出，此次公布的基金投资组合最明显的莫过于基金对科技类股的厚爱，普遍重仓持有电子通讯类股。其中基 金兴华（500008）换掉8只重仓股，电子通讯类股比重达到净值的45.61%。 　　

　　广发证券分析员表示，由于通讯类股成长性较好，且基金持有的这些通讯类股均有业绩作支持，亦不同于以往基金注 重有重组等炒作题材的个股，显见基金管理人的投资更趋理性，这对市场有一定的正面引导作用。 　　

　　清华同方（600100）、中关村（0931）等科技类股普遍受到基金的厚受，前者99 年实现每股盈利0. 62元，后者实现0.26元。 　　

　　分析师认为，由于基金对科技类股，尤其是电子通讯类股前景看好，估计这些基金重仓持有的个股有望跑在大盘前列 。 　　　　　　 　　

　　基金持仓结构理更趋合理，但趋同性偏强　　

　　多数分析师认为，此次基金公布的投资组合中，多数基金均对持股结构进行了调整，其重仓持有电子通讯类股因前景 看好已得到了市场的普遍认同，显示基金持股结构更趋理性。 　　

　　不过，他们提到，由于一些证券投资基金在招募时曾明确其指数化或成长性投资的方向，但这一初衷已随著基金纷纷 看好科技类股而有所改变，基金投资的趋同性明显偏强，投资人已看不出目前的证券基金各自的特色所在。 　　

　　基金景博（4695）作为指数性基金，其指数化投资比例只有28.91%，而对其它个股的投资比例达49.9 3%。