继上月中旬在节后缺口附近企稳后，两市持续三周上扬，两市综指频创新高，而本周一再收下影较长的十字星，使近 两日呈现量平微升走势，短线方向显得较为模糊。近期两市能否继续保持“缩量上扬”的态势，投资者又应如何把握市场机会 呢？

　　从市场热点的转换来看，科技股和网络股的大幅上扬无疑是本轮行情的导火索，它们的整体走势对于研判近期走势仍 具有举足轻重的作用。行情启动时领涨的个股如沪市的综艺股份、上海梅林和深市的中关村、亿安科技等，在春节后都相继见 顶回落，并出现较大幅度的下调，而近期则多伴有破位迹象，使大盘显得涨升乏力，且直接导致两市近期成交量无法放大。由 于这些个股多是主力机构重仓介入的品种，见顶后成交量呈持续萎缩之势，说明机构并未安全脱身，因此，后市仍有较大的中 长线机会；同时，由于下调幅度较大，短线破位时成交量仍相对低迷，技术上存在较大的反弹可能，而中短期均线却多为空头 排列，且形成一定的压力，所以，近日若出现反弹很可能成为一次减磅的良机。

　　可以看到，近期保持相对强势的科技股如清华同方，昨日公布年报，业绩和分配预案都较为理想，但是下午复牌后却 高开低走，下档承接力量十分脆弱，近日形成的低点连线支撑也面临考验！与此形成鲜明对照的是，以马钢股份为代表的低价 大盘国企股近期走势强劲，既有其自身走势的原因，也对其它个股上扬形成明显的推动作用，使两市整体的价值中枢呈现不断 上移态势，昨日上海汽车、东风汽车和一汽轿车、长安汽车等出现放量上涨，华北制药和鲁石化等也放量扬升，短线而言，护 盘作用十分明显，但这些个股的反复却难以避免。综合两方面因素判断，大盘仍可望保持中线震荡上攻走势，而短线冲高回落 的可能也非常大。

　　从技术面来看，近期持续上扬最大的难题就是成交量不能够有效配合，“低吸高抛”的短线操作手法更加剧了上行的 压力。众所周知，许多个股往往会形成缩量上攻的态势，表明主力持仓较为集中，市场上的浮筹很少，但对于大盘来讲，这种 缩量上涨的走势却不可能长期保持下去，也就是说，近期两市需要调整。反映在周线上，就是近三周虽然连续报收阳线，但实 体长度却呈减弱态势，成交量也由放大转而萎缩，表明市场不认同近期继续上涨的走势，且近两日两市综指连续收出十字星， 表明短线存在较大的不确定因素，技术指标也显示短线出现见顶迹象，短线惯性上攻后应有所回调。

　　综上所述，两市短线回调压力逐渐增大，尽管这并不妨碍中长期趋势，但若急于上攻，两市综指很可能在1850点 和575点左右遇阻，近日上攻仍是短线减磅的良机，特别是高价科技股和网络股，而金融股和绩优股则可中线关注。(北京 首证杨成义)