4月3日是中国股市发展史上值得记载的日子，困扰市场已久的深层次问题终于开始解冻，第一批转配股正式安排上 市。这表明继国有股配售试点工作开展以来，管理层又大刀阔斧地着手解决股权结构中的另一“老大难”--转配股上市问题 。毫无疑问，随着转配、国有股配售等深层次问题的解决，中国股市在规范道路上又迈进一大步，日益与国际市场接轨，为加 入WTO后中国证券市场走向国际舞台奠定了坚实的基础。

　　转配上市平稳着陆与去年底国有股配售展开相比，此次转配上市可谓是平稳着陆。昨日东方明珠、诚成文化强势封出 涨停板，其它个股都略有升幅，同时带动转配概念板块联动上扬，象爱建股份、宁波富达等都走出了大幅拉升的行情，从而转 配板块成为当日盘面走势最强的板块。同时，市场整体气氛也较为稳定，大盘虽在高位出现一定的震荡，但基本上可以认为是 平稳着陆。

　　转配概念股近期走势将对大盘形成一定的影响，也可以说在研判大盘时，转配概念会成为一个近期不能忽视的新因素 。在市场关注承接转配上市的压力时，市场热钱明显在流入转配概念，沪市成交前几名的就有东方明珠、爱建股份等，这批个 股由于在技术上提前消化，已基本上调整到位，因而均借势发力上攻，成为当日推动大盘的重要力量。而深市由于缺乏转配这 一因素的作用，近期一直保持强势的次新股、重组股热点又因为转配概念的走强、分流资金而顺势回调，在大盘群龙无首的情 况下，深市大盘表现弱于沪市，未能收红也就很正常。然而转配当日表现强势反过来就压抑着市场其它热点的发挥，如果排除 转配这一因素影响，大盘在原有次新股、重组股热点继续保持强势的情况下，是可以继续维持稳步上扬的趋势的。

　　大盘短线应有望走高那么，转配概念股有无可能成为市场持续性炒作热点呢?基本上应没有可能。转配概念股只会呈 现出单日的强势表现，也可以说是技术上的超跌反弹，就象是主流行情中的一个小插曲。此次由于是首次安排上市，对大盘牵 动较大，估计以后转配再安排上市基本上会表现平淡，对大盘的影响会越来越小。也可以说，在4月3日转配股首次亮相后， 大盘会重回原有轨道运行。

　　那么，市场目前主流热点是什么呢?仍然是次新股、重组股，目前市场主力资金明显主要活动于这两个板块上。部分 市场人士对于大盘近期创新高不能放量颇为顾虑，实际上，以往大盘突破创新高，均是依赖指标股、科技股及网络股，这批股 票流通盘及市值大，因而所需动用的资金量大。而此次市场主力却出人意料地成功启动以往非主流品种次新股、重组股，在市 场怀疑的眼光中走出了一波创新高的拉升行情，这批个股或为中小盘，或为低价，因而主力所需用资金量并不大，并且部分强 势股拉升的气势丝毫不亚于指标股、科技股。同时此类个股不同于同络股的“瞬间辉煌”，还能在高位有效稳住，从而较好地 稳定了市场人气，稳住了大盘。这也是大盘创新高不需放量，同时能高位企稳的主要原因。虽有部分强势股如金果实业(07 22)、天山纺织(0813)等有主力减持迹象，但就次新股整体而言，仍然走势稳健，主力资金短期内没有淡出的迹象， 同时仍有部分次新股从盘口及走势看有蓄势待发的明显迹象。而重组股的走势也较稳，摘帽概念股爆发性上涨属正常价值回归 ，给大盘带来了新的推动力量。因此，在转配概念趋于平静后，主力资金仍会积极运作，次新股、重组股及大盘国企股仍会继 续活跃，成为推动大盘继续冲高的主流领涨热点。(深圳新兰德张志民)