本周沪深两市基本上呈现一种探底回稳的格局,节后的跳空缺口本周再度经受考验,一周股指基本在上周阳线实体内 波动,成交出现萎缩,观望气氛有所抬头。而从市场热点来看,以上海梅林为代表的网络股本周呈现整体调整,但以通化东宝 为代表的生物制药板块后来居上,成为本周市场企稳的主要力量。

　　技术形态显示多空处于僵持状态对于上周一市场所形成的大幅跳空缺口,市场普遍对其寄予厚望,但是股指继上周回 落至缺口附近后本周再度回落至该位,不得不让投资者对市场的强势产生怀疑。因为从历史上看,真正的强势缺口不太会在短 期内重新触及。因为从整体上来看,除一部分强势股外,股指重新跌回缺口意味着在节后追涨的投资者被悉数套牢,这不应该 是强势市场的特征。

　　而从成交量来看,自沪深股市上周四创下天量以后,本周成交极度萎缩,意味着市场的冲动已经有所收敛。再结合上 周新股中签率来看,一级市场资金并未大幅减少,也就是说节后行情仍为存量资金所为。实际上,对于大资金来说,新股发行 方式改变并不会改变其操作习惯。我们不妨作如此推算,目前沪深两市流通市值在10000亿左右,而一级市场资金在30 00亿左右,假设今年发行600亿新股,新股上市开盘上涨100%,而一级市场和二级市场各获取其中的300亿利润, 那么二级市场获利率为3%(并且要承担持股风险),而一级市场获利率为10%。在这种背景下,追求稳定安全收益的大资 金的确无介入二级市场的必要。

　　基于以上考虑,一方面活跃起来的市场不可能一下子沉寂,但另一方面也不能对市场盲目乐观,因此,目前市场以多 空僵持为主要特征。

　　网络板块出现整体调整但长线机会犹存本周沪深两市网络股普遍大幅回落,上海梅林、华联商厦等个股更是跌幅巨大, 这是网络股行情中完全可以预期的现象,笔者前期之所以提出长线眼光选股、短线思维操作便是针对网络股的这一特征。

　　从理论上看,在综艺股份达到60元,上海梅林达到30元以上后,相当于市场将它们所持有的8848网站和85 818网站炒至了100亿和20亿元以上,这样一来短线网络股的价值已被充分挖掘,在这种情况下网络股出现大幅调整也 就不足为奇了,但是经过充分调整之后网络股长线机会犹在。当然以后的网络股行情将不再是现在的“大锅饭”行为,而会体 现出更大的分化。

　　本周市场的亮点是以通化东宝为代表的生物制药板块出现整体上攻,大有取代网络科技板块的味道。笔者认为,信息 产业、生物制药、教育产业、环保产业可能是21世纪最具前景的产业。不过从目前我国股市结构来看,前两者具有更高的市 场认同度,本周生物制药板块的兴起再次说明我们的市场愈加体现出“知识经济”的特色。不过从国内市场来看,可能还会先 以网络业为市场重点,而生物制药本周算是行情预演,但未来机会不可低估。

　　(世基投资其实)