目前，沪深股市２月中旬形成的头部形态已经确立，大盘在未来一段时间内将处于反复的消化整理之中，虽然昨日两 市综指在节后形成的缺口上方出现一定的反弹行情，网络板块和科技板块在大幅下跌之后出现较强的回升，但从盘势和个股的 技术特征看存在明显的反弹性质。换言之，本次反弹极可能在沪市１６６０点附近受阻而震荡向下补缺。

　　由于当前大盘正处于调整初期，因此，原先的主流热点网络股还有一段持续的整理蓄势过程，而其它个股的炒作必然 存在无序化和难以持续的特征，从而给投资者的操作带来较大难度。从近期盘面分析，笔者认为在近期调整行情中，次新板块 有望形成活跃的阶段性炒作行情。

　　相对其它板块，次新股当前具备了很好的炒作基础，尤其是去年９月以来的上市新股由于生不逢时，普遍在上市后经 过较为充分的低位整理。同时，我们从盘面可以不断发现大资金的建仓痕迹，这类个股往往在经过３－４个月的整理之后，主 力基本完成了流通筹码从分散到集中的过程，其市场表现就是个股走势怪异，与大盘联动性不强，典型的如沪市的伊力特、西 藏药业、深市的神火股份等。而在节后大盘的火爆行情中，由于市场资金集中流向网络类科技股，次新个股中的主力并未明显 发力拉升，但却在顺势洗盘，营造扎实的技术形态。更重要的是，当前网络股的调整必将引发题材炒作的全面降温，市场将更 为关注对年报风险的控制，而次新板块由于上市时间不久，业绩相对稳定，不会出现太大的年报风险，这就为其中主力在调整 市中营造个股行情奠定了基础。

　　从近期盘面看，投资者当前应关注以下三类次新股：一是具有西部概念的次新股。由于政府西部开发大战略已定，这 类个股是中短线俱佳的品种，其中西藏药业、伊力特、民丰农化、四川双马、兰州黄河最值得关注；二是部分低价次新国企股 。这类个股经过重组上市，多数业绩骄人，而目前市价不高，完全不存在年报风险。对比而言，海南航空和首钢股份已形成了 极佳的技术形态，同时海南航空的外资控股概念和股权结构的分散化以及首钢集团大规模的资本运作为上述两股增添了诱人的 炒作题材；三是一批走势独立于大盘的次新庄股，如升华拜克始终沿２０日均线上升，神火股份反复出现大范围震荡，以及广 济药业等。

　　总体而言，对次新个股的选择，首先应把握其筹码的集中程度。据笔者观察，上述个股流通筹码集中度均较高，部分 个股已形成控盘特点，而股价尚未脱离主力成本区域，投资者对其可中短线关注，其中极可能孕育未来的黑马。

　　(中科信证券 陶纯)