重仓者短线宜逢高派发

　　近期大盘震荡加剧，但基本上走在一个标准的下降三角形当中，高点在1770点，底部在1585点，目前股指已 运行至三角形的2／3位置，到了面临突破的敏感时段。由于成交量急剧萎缩，热点板块明显分散，如果科技股不能马上走强 ，向下突破的可能较大，也就是下周极可能回补2月14日的跳空缺口，弱势特征较为明显。

　　投资者如果是重仓持有本轮行情的大热门网络板块，应以逢高派发为主，尤其是以上海梅林为首的电子商务概念股， 如华联商厦、南京新百、北京城乡、西单商场、中国服装、青岛东方等等，此类股票由于本轮行情涨幅惊人，尽管回调又快又 猛，但总体回调幅度不大，有继续调整的要求，反弹应及时离场，即使没有反弹，也应该减磅。纯网络股稍好一些，如ST海 虹、综艺股份，因为它们均有知名度极高的综合性站点，人气也很旺，已经具备了极佳的市场形象，也具备较高的中长线投资 价值，短线则以高抛低吸为主。

　　如果持有以清华紫光、清华同方为首的老牌高科技股，则操作上较为灵活，软件类的个股一般具有极高的成长性，中 长线很难被套牢，因此以持股为主；若深套，还可在盘中急跌之际逢低补仓，如东大阿派、托普软件、天大天财、创智科技等 ，通信类的股票也具备良好的发展前景，可中线持有，如大唐电信、中兴通讯、国脉通信等等。如果短线有较大盈利，也可高 抛低吸。生物工程板块是近期的小热点，但由于它们目前普遍缺乏成熟的拳头产品，也就是没有经过市场检验的叫得响的产品 ，另外业绩都普遍一般，目前应该是一种补涨走势，很难立即成为持续的热点，故以逢高获利了结为主，如复星实业、海王生 物、天坛生物、通化东宝等等。清华紫光目前价位则明显低估，可以逢低中线建仓；清华同方短线也会有震荡，以高抛低吸为 主。

　　(万国测评余海华)

　　短线应减少操作次数

　　从沪市大盘的运行来看，去年下半年即在1600点上下进行过3个多月的拉锯，如今这一带不仅有一个多年罕见的 巨大跳高开盘缺口，而且时隔8个多月后又一次在1600点上方堆积了历史性的天量。如果结合日K线组合来研判成交量的 分布，可以发现去年6月25日和30日两个交易日与今年2月15日、17日两天共四根阴线的形成过程惊人地相似，两轮 行情中的日最高成交量都是在这种跳高开盘--冲高回落的状态下出现。这种情况表明历史又一次在重演，市场的又一个重要 的阶段性头部已经形成，投资者对此要有清醒的认识，以免在操作上重蹈覆辙。

　　现在的市况中，我认为市场震荡之后仍将重归跌途，目前悬于高位的股指和电子商务板块回调的动能相当充足，在这 种市况下大举入市，特别是介入头部形态已现的网络股是一种违反“顺势而为”原则的操作行为。在市场没有生成新热点之前 ，增量资金入市将被迫在网络股上高位接盘，这也是近日成交连续萎缩，场外资金不肯入市的重要原因。因此建议投资者回避 短线风险，不要轻易抢反弹。

　　从基本面来看，确实存在着许多利好，而且这些利好的效应似乎还没释放完；从资金面来看，股市的资金供给从来没 有像今年这样宽松过。然而，大盘毕竟处于历史高位区，股市的神经被多种因素牵动着。投资者应尽量减少操作次数，对获利 的期望不要过高。我建议投资者立足于中线角度深入研判以海王生物、鞍山合成、金花股份、复星实业等为主的生物制药板块 ，以东风汽车、上海汽车、新钢钒、虹桥机场为主的国企大盘股板块，以万杰实业、戴梦得等大批个股为主的新股板块和以上 工股份、上海钢管等小盘股为主的本地重组股，这批个股近阶段都有过底部放量，但股价仍没有上涨，其中有较大的中线机会 有待发掘。

　　(宁波海顺王栋)

　　关注成交量把握新热点

　　经过数个交易日的震荡整理之后，有些前期涨幅较大的个股股价都有了较大的回落，短线上这些网络股、科技股有反 弹的要求。新的热点尽管还没有完全占据主导地位，但也在近期的运行中崭露头角，生物制药以及扩大的板块概念医药板块都 有所表现，复星实业、天坛生物、海王生物、通化东宝、中西药业已经率先结束整理，渐次走强。这对改善市场过分依赖网络 股的局面有着现实的意义。

　　对于后市，我们认为需要注意的是，大盘指数虽然止跌上行，但是成交不但没有放大，反而比前期有一定的萎缩，那 么股指在周五就可能会在量能没有放大的情况下上行，直至到达沪市1680-1700点的重阻力区。如果要确立新的升势 ，必须有量的配合，因此成交量成为判断大盘下周走势的关键。由于目前的市场人气依然集中在网络股和高科技股上面，所以 这些个股的走势将直接影响未来行情的发展，但这些个股近期走势也有分化趋势，中关村、综艺股份虽然近几个交易日震荡幅 度较大，但技术上并没有完全走坏，如果两只个股能够继续上扬，无疑对大盘是一种信心的支持。如果说投资者可以根据上述 市场热点板块的运动来分析大盘的发展方向的话，那么操作上则可以多加关注新的热点的形成，即生物制药板块，复星实业、 天坛生物、通化东宝、同仁堂、中西药业、海王生物等近期都有较多的资金流入，走势上也明显结束了震荡整理，相信这一板 块的魅力在今后也会不断显现出来。相对来说近期涨幅较大又没有明显企稳迹象的个股最好不宜介入，如果成交不能有效放大 ，可以逢高减仓。

　　(新兴投资徐建新)