上半周大盘出现冲高回落走势，表明“1.4”行情告一段落，大盘是否由此一蹶不振，暂时还难下定论。

　　一是年报披露工作已经拉开帷幕，一些业绩较好的年报总是先行推出，如昨日出台的重组股南通机床，这是大盘能够 站稳1400点的重要因素；二是新股发行消息至今真空，在此期间大盘一般不会出现较深幅度的调整；三是此轮行情由网络 股新生代引发，虽然上海梅林、华联商厦高位震荡，但这类个股毕竟是前期资金介入较深的个股，介入越深，退出也越难，总 要在高位上来回折腾；四是技术上的要求，短线30日均线已成为多空双方争夺的焦点，期间股指两度触及30日均线而不越 过，说明30日均线是较强支撑位，因此近期大盘已基本上不存在再度深幅下调的可能。

　　但同时也应该清醒地看到：网络股热点的消退，可能使大盘必须重新寻找能激发人们热情的领涨板块，换言之，短线 大盘缺乏进一步上攻的基本条件，因此近期大盘的主基调将是箱形震荡整理。

　　(中信证券 武昂)